Helsinki, Finland -
April 20, 2004
SSH:n osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2004
- Liikevaihto tammi-maaliskuussa oli 1,7 milj. euroa, jossa oli
muutosta edellisen vuoden vastaavaan jaksoon -53 % (3,6 milj. euroa
vuonna 2003).
- Verrattuna SSH Tectia(TM) -ratkaisuun kuuluvien tuotteiden edellisen
vuoden vastaavan jakson liikevaihtoon laskua oli noin 14 %.
- Ennakoitua hitaammasta asiakasprojektien etenemisestä johtuen SSH
laskee vuoden 2004 liikevaihtoennusteensa 10-12 milj. euroon.
- SSH selkeyttää konsernirakennettaan sulauttamalla emoyhtiönsä
Applied Computing Research (ACR) Oy:n SSH:hon.
- SSH siirtyi vuoden alusta lähtien suomalaisesta
tilinpäätöskäytännöstä kansainväliseen tilinpäätöskäytäntöön (IFRS).
IFRS-standardien käyttöönotolla ei ole merkittävää vaikutusta SSH-
konsernin taloudelliseen informaatioon.
AVAINLUVUT
1-3/ 1-3/ 1-12/
2004 2003 2003
Liikevaihto, milj. euroa 1,7 3,6 13,9
Liikevaihto, muutos % -53,4 -18,2 -17,6
Liikevoitto/-tappio, -2,1 -1,9 5,2
milj. euroa
% liikevaihdosta -126,8 -54,7 37,5
Liikevoitto/-tappio, -8,0 -30,4 136,9
muutos %
Voitto/tappio ennen -2,0 -2,1 5,5
satunnaisia eriä ja
veroja, milj. euroa
% liikevaihdosta -123,0 -59,7 40,0
Henkilöstön lukumäärä 106 140 104
katsauskauden lopussa
Tulos/osake, euroa -0,07 -0,08 0,20
Oma pääoma/osake, euroa 1,40 1,23 1,48
LIIKEVAIHDON KEHITYS
Konsernin tammi-maaliskuun liikevaihto oli 1,7 milj. euroa (3,6 milj.
euroa). Verrattuna SSH Tectia -ratkaisuun kuuluvien tuotteiden
edellisen vuoden vastaavan jakson liikevaihtoon laskua oli noin 14 %.
SSH:n ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihdon kehitykseen vaikutti
isojen asiakasprojektien ennakoitua hitaampi eteneminen. Lisäksi yhtiö
sai SSH Tectia -ratkaisuunsa oleellisesti kuuluvien SSH Tectia Manager
- ja SSH Tectia Connector -tuotteidensa uudet versiot
asiakastoimitukseen vasta helmikuun lopussa. Useiden asiakkaiden
tuotetestaukset käynnistyivät viivästyneinä, mikä siirsi kauppojen
solmimista eteenpäin.
TULOKSEN JA KULURAKENTEEN KEHITYS
Tammi-maaliskuun liiketappio oli -2,1 milj. euroa (-1,9 milj. euroa),
eli lähes samalla tasolla edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon
verrattuna. Tappio oli -2,0 milj. euroa (-2,1 milj. euroa).
Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana yhtiön kulurakenteessa ei ollut
poikkeavia kertaluonteisia kuluja tai kausivaihtelua.
SSH:n kiinteät kustannukset ovat tarkastelujaksolla edelleen
vähentyneet vuoden 2003 ensimmäiseen vuosineljännekseen verrattuna.
Edellisen vuoden ensimmäisen vuosineljänneksen tulosta rasittivat
vielä SSH:n Kuopion toimipisteestä ja sen sulkemisesta aiheutuneet
kustannukset sekä OEM-liiketoiminnan kustannukset. Vuoden 2003
ensimmäiseen vuosineljännekseen verrattuna kiinteät kustannukset ovat
laskeneet noin 1,2 milj. eurolla. Kustannusleikkauksista puolet
kohdistuvat palkkakustannuksiin ja puolet liiketoiminnan muihin
kuluihin. Verrattuna edellisen vuoden viimeiseen vuosineljännekseen
kiinteät kustannukset ovat laskeneet noin 0,6 milj. euroa.
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kustannukset olivat tammi-maaliskuussa
1,0 milj. euroa (1,7 milj. euroa). Myynnin ja markkinoinnin
kustannukset olivat vastaavasti 2,0 milj. euroa (2,5 milj. euroa).
Hallinnon kustannukset olivat 0,7 milj. euroa (0,9 milj. euroa).
TASE JA RAHOITUS
Taseen loppusumma 31.3.2004 oli 41,6 milj. euroa (38,0 milj. euroa),
josta likvidit kassavarat olivat 34,9 milj. euroa (31,1 milj. euroa)
eli 83,9 % taseen loppusummasta. Yhtiöllä ei ole muita pitkäaikaisia
velkoja kuin Teknologian kehittämiskeskuksen (Tekes) 0,2 milj. euron
pääomalaina.
Nettovelkojen suhde omaan pääomaan oli ensimmäisen vuosineljänneksen
lopussa -88,1 (-90,6). Omavaraisuusaste 31.3.2004 oli 96,0% (92,9 %).
Bruttoinvestoinnit olivat tarkastelujaksolla 0,1 milj. euroa (0,2
milj. euroa). Ne koostuivat lähinnä ohjelmistojen hankinnoista.
Tarkastelujakson rahoitustuotot muodostuivat korkotuotoista.
Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä 0,1 milj. euroa, kun ne
edellisvuoden vastaavana ajanjaksona olivat -0,2 milj. euroa.
Koska yhtiö IAS 39:n mukaisesti luokittelee rahoitus- ja arvopaperinsa
myytävissä oleviin sijoituksiin, kirjataan sijoitusten arvonmuutokset
omaan pääomaan. Vasta luovutuksen tapahduttua kirjataan korkotuotot
tulosvaikutteisesti. Tarkastelujaksolla yhtiön rahoitus- ja
arvopaperien arvonmuutos oli 0,2 milj. euroa positiivinen.
Yhtiön liiketoiminnan kassavirta oli tarkastelujaksolla 1,9 milj.
euroa negatiivinen. Tämän seurauksena myös yhtiön koko kassavirta oli
1,8 milj. euroa negatiivinen. Koska investointien ja rahoituksen
kassavirtojen vaikutus SSH:n koko kassavirtaan on pieni, tulee
liiketoiminnan kassavirran kääntyä positiiviseksi, jotta yhtiön koko
kassavirta saadaan positiiviseksi.
MARKKINOIDEN KEHITYS
Merkkejä tietotekniikkainvestointien varovaisesta piristymisestä oli
nähtävissä varsinkin suunnitteluvaiheessa olevien hankkeiden määrässä.
Myös SSH:n asiakaskunnassa käynnistettiin tarjouspyyntöjä ja SSH
Tectia -tuotetestauksia aktiivisesti, mutta varsinaisten kauppojen
syntyminen oli hidasta.
SSH Tectia -ratkaisun asiakkaita ovat suuryritykset, rahoituslaitokset
sekä julkishallinnon organisaatiot. Järjestelmätasoisen tuotteen
myyntiprosessi suurasiakkaille on odotusten mukaan pidentynyt, samalla
kun sopimusten keskikoko on kasvanut.
Uusia tietoturvaratkaisuja aktiivisesti testaavien yritysten määrä
lisääntyi SSH:n päämarkkina-alueella Pohjois-Amerikassa. Kysynnän
painopiste oli pääasiassa verkkopalvelinten ja erilaisten
tietoliikennelaitteiden turvallisessa etähallinnassa. Uusi, keskitetyn
hallinnan mahdollistava SSH Tectia Manager -tuote otettiin hyvin
vastaan ja on tällä hetkellä yli 30 asiakkaalla testikäytössä ja kaksi
ensimmäistä sopimusta on jo allekirjoitettu.
Euroopassa mielenkiinto käyttäjien tunnistamiseen tarkoitettuja,
julkisen avaimen infrastruktuuriin (PKI, Public Key Infrastructure)
pohjautuvia tuotteita kohtaan jatkoi vahvistumistaan myös ensimmäisen
vuosineljänneksen aikana. Kiinnostus SSH Tectia -ratkaisua kohtaan
lisääntyi ennen kaikkea julkishallinnon organisaatioiden keskuudessa.
SSH:n kannalta kiinnostavimpia yksittäisiä markkina-alueita Euroopassa
ovat Saksa, Iso-Britannia ja Pohjoismaat.
Aasiassa SSH:n asiakkaiden kiinnostus kohdistui pääasiassa
perinteiseen verkkopalvelinten ja erilaisten tietoliikennelaitteiden
turvalliseen etähallintaan.
Turvallisten etähallintaratkaisujen markkinalla hintakilpailu oli
ajoittain hyvin kireää sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa. SSH on
johtava Managed Security Middleware -ratkaisujen (hallittu tietoturvan
väliohjelmisto) toimittaja ja yhtiön uusi, keskitetysti hallittu SSH
Tectia -ratkaisu antaa SSH:lle vahvan kilpailuaseman ennen kaikkea
suuryritysten, rahoituslaitosten ja julkishallinnon keskuudessa.
MYYNNIN KEHITYS
SSH:N LIIKEVAIHTO
milj. euroa 1-3/ 10-12/ 7-9/ 4-6/ 1-3/ 1-12/
2004 2003 2003 2003 2003 2003
MAANTIETEELLINEN
JAKAUMA *
Pohjois- ja Etelä- 1,0 1,6 1,2 1,8 2,0 6,5
Amerikka
Aasia ja 0,2 0,5 0,7 0,7 0,3 2,2
Tyynenmeren alue
Eurooppa ja muut 0,5 0,8 1,4 1,6 1,3 5,1
maat
SSH-konserni 1,7 2,9 3,3 4,1 3,6 13,9
SSH TECTIA -
LIIKETOIMINTA
Liikevaihto** 1,7 2,3 1,6 2,5 1,9 8,3
* Vuoden 2003 maantieteellisen jakauman luvut eivät ole täysin
vertailukelpoisia vuoden 2004 lukujen kanssa, koska vuoden 2003
luvuissa on mukana myös vuoden 2003 viimeisellä vuosineljänneksellä
myyty OEM-liiketoiminta.
** SSH Tectia -ratkaisu julkaistiin vuoden 2003 viimeisellä
vuosineljänneksellä. Aikaisempien vuosineljännesten liikevaihtoluvut
pitävät sisällään niiden tuotteiden liikevaihdon, jotka liitettiin
osaksi SSH Tectia -ratkaisua.
Ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihdosta 59,1 % (54,8 %) tuli
Pohjois- ja Etelä-Amerikasta, 9,2 % (8,7 %) Aasiasta ja Tyynenmeren
alueelta ja 31,7 % (36,5 %) Euroopasta ja muista maista.
Tarkastelujakson aikana Yhdysvallat vahvisti edelleen asemaansa SSH:n
tärkeimpänä markkina-alueena.
Aasian ja Tyynenmeren alueen sekä Euroopan ja muiden maiden osuudet
liikevaihdosta laskivat edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon
verrattuna OEM-liiketoiminnasta luopumisen vuoksi. Näiden alueiden
myyntiorganisaatioiden sopeuttaminen ja vahvistaminen SSH Tectia -
ratkaisun myyntiin on parhaillaan käynnissä.
SSH Tectia -ratkaisuun kuuluvien tuotteiden liikevaihto laski hieman
verrattuna edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon ja edellisen vuoden
viimeiseen vuosineljännekseen. Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana
SSH solmi yhden yli 100 000 euron arvoisen asiakassopimuksen. SSH:n
kymmenen suurimman asiakkaan myynnin osuus oli 39,1 % liikevaihdosta.
Suurimman yksittäisen asiakkaan osuus liikevaihdosta oli noin 12 %,
minkä seurauksena yhtiön riippuvuus yksittäisestä asiakkaasta ei ole
merkittävä.
TUOTTEET JA MARKKINOINTI
Pitkän aikavälin strategiansa mukaisesti SSH jatkoi myynti- ja
markkinointipanostustensa kohdentamista suuryrityksiin,
rahoituslaitoksiin ja julkishallinnon organisaatioihin Yhdysvalloissa,
Euroopassa ja Aasiassa.
Ensimmäisellä vuosineljänneksellä markkinoinnin painopiste oli
potentiaalisille asiakkaille yksin tai yhdessä yhteistyökumppaneiden
kanssa pidettävien SSH Tectia -seminaarien järjestämisessä
Yhdysvalloissa, Isossa-Britanniassa ja Suomessa. Tämän lisäksi yhtiö
osallistui tärkeille alan messuille niin Yhdysvalloissa kuin
Euroopassakin.
Helmikuussa SSH järjesti jo kolmatta kertaa peräkkäin yhteistyössä F-
Secure Oyj:n ja Stonesoft Oyj:n kanssa tietoturvatapahtuman, johon
osallistui noin 800 alan päättäjää ja asiantuntijaa. Vuosittaisesta
tapahtumasta on kasvanut yksi suurimmista Suomessa järjestettävistä
tietoturvaan keskittyvistä seminaareista. Seminaarin
yhteistyökumppaneina toimivat tänä vuonna Elisa, Finnet, Fujitsu, IBM,
Microsoft, Netsol, Nixu, TeliaSonera ja TietoEnator.
Helmikuussa SSH ilmoitti liittyneensä yhdysvaltalaisen Entrust,
Inc.:in TrustedPartner-ohjelmaan. Ohjelman avulla voidaan varmistaa
SSH Tectia -tuoteperheen yhteensopivuus Entrustin julkisen avaimen
infrastruktuuriin pohjautuvien tuotteiden kanssa. Tämä mahdollistaa
SSH Tectia -tuotteen tehokkaamman myynnin ja markkinoinnin Entrustin
laajalle olemassa olevalle asiakaskunnalle.
SSH:n liiketoiminnan kannalta keskeiset tietoturvamarkkinat voidaan
jakaa karkeasti kolmeen sovellusalueeseen; tietoliikenteen salaus,
turvallinen etähallinta ja julkisen avaimen infrastruktuuri. SSH:n
arvion mukaan sen markkinan koko, jolla yhtiö toimii, on vuonna 2004
noin 250 milj. euroa. Arvio pohjautuu kansainvälisten
tutkimuslaitosten tutkimuksiin ja yhtiön omiin arvioihin.
TUTKIMUS JA TUOTEKEHITYS
SSH:n tutkimus- ja tuotekehityskustannukset olivat vuoden 2004
ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1,0 milj. euroa (1,7 milj. euroa),
mikä vastasi 62,8 % liikevaihdosta (47,3 %). Pääasiallinen syy
tutkimus- ja tuotekehityskustannusten merkittävään pienenemiseen on
se, että yhtiö luopui OEM-liiketoiminnasta vuoden 2003 lokakuussa.
Pienenemiseen vaikutti myös se, että yhtiö keskitti vuoden 2003
ensimmäisen vuosineljänneksen aikana tuotekehitysresurssinsa
Helsinkiin ja sulki Kuopion toimipisteensä.
IAS-laskentakäytäntönsä mukaisesti SSH aktivoi vain sellaiset
kehitysmenot, jotka aiheutuvat tuotekehitysprosessien loppuvaiheessa
uusien tuotteiden kaupallistamisesta. Vuoden 2004 ensimmäisen
vuosineljänneksen aikana tällaisia tuotekehitysmenoja oli yhteensä
0,05 milj. euroa. Nämä aktivoitavat tuotekehityskustannukset
liittyivät uuden SSH Tectia Manager -tuotteen kaupallistamiseen. SSH
tulee myös jatkossa kirjaamaan suurimman osan tutkimus- ja
tuotekehityskustannuksistaan suoraan kuluiksi.
Maaliskuun lopussa yhtiöllä oli yhdeksän kappaletta jo myönnettyjä
patentteja ja 18 patenttihakemusta.
HENKILÖSTÖ JA ORGANISAATIO
Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana SSH vahvisti Yhdysvaltojen itä-
ja länsirannikon sekä Ison-Britannian myyntiorganisaatioitaan.
Konsernin henkilöstön määrä oli maaliskuun lopussa 106. Henkilöstön
määrä väheni 34 henkilöllä edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan
verrattuna (-24,3 %).
Henkilöstöstä 44,4 % työskenteli kauden lopussa tutkimuksessa ja
tuotekehityksessä, 37,8 % myynnissä ja markkinoinnissa sekä 17,8 %
hallinnossa.
SSH:N OSAKE, OMISTUS JA KONSERNIRAKENTEEN MUUTOKSET
Tarkastelujakson aikana SSH Communications Security Oyj:n osakkeiden
vaihto oli 3 764 650 kpl (8 534 607,49 euroa), mikä merkitsi, että
osakekannasta 13,4 % vaihtoi omistajaa. Jakson ylin kurssinoteeraus
oli 2,69 euroa ja alin 1,69 euroa. Jakson painotettu keskikurssi oli
2,27 euroa ja jakson viimeisen pörssipäivän (31.3.2004) noteeraus 1,90
euroa.
SSH Communications Security Oyj:n omistuksessa ei tarkastelujakson
aikana tapahtunut oleellisia muutoksia. Applied Computing Research
(ACR) Oy:n omistus yhtiöstä on 60,4 %:a.
Maaliskuussa yhtiö ilmoitti, että SSH:n ja Applied Computing Research
(ACR) Oy:n hallitukset ovat allekirjoittaneet sulautumissuunnitelman,
jonka mukaan ACR sulautuu SSH:hon. Sulautumisen täytäntöönpanolla
ACR:n osakkeenomistajat Tatu Ylönen ja Tero Kivinen saavat
sulautumisvastikkeena 16 942 487 uutta SSH:n osaketta. Tämä määrä
vastaa sitä määrää SSH:n osakkeita, jonka ACR nyt omistaa. ACR:n
omistamat SSH:n osakkeet tulevat SSH:n haltuun. Hallitus on
kokouksessaan päättänyt esittää varsinaiselle yhtiökokoukselle, että
nämä osakkeet mitätöidään.
Sulautumisen keskeisimpänä tavoitteena on konsernirakenteen
yksinkertaistaminen ja SSH:n osakkeenomistuksen läpinäkyvyyden
lisääminen. Sulautuminen on suunniteltu pantavaksi täytäntöön
31.10.2004.
SSH:N OSAKEPÄÄOMAN KEHITYS JA HALLITUKSEN VALTUUTUKSET
Tarkastelujakson päätyttyä 31.3.2004 SSH:n osakepääoma oli 841 974,30
euroa ja se jakaantui 28 065 810 osakkeeseen. Tarkastelujakson aikana
osakepääomaa korotettiin yhden kerran. Osakepääoman korotuksen
taustalla olivat SSH:n antamilla optio-oikeuksilla merkityt uudet
osakkeet. Vuoden 1999 optio-oikeuksien nojalla merkittiin yhteensä 330
000 kappaletta uusia SSH:n osakkeita. Näiden merkintöjen seurauksena
yhtiön osakepääoma nousi 9 900 eurolla.
SSH:n 29.4.2003 pidetty varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen
29.4.2004 mennessä päättämään osakepääoman korottamisesta
uusmerkinnällä ja/tai optio-oikeuksien antamisesta taikka optio- tai
vaihtovelkakirjalainan ottamisesta siten, että valtuutuksen
seurauksena osakepääoma voi nousta enintään 120 000 eurolla.
Valtuutusta ei ole käytetty.
Yhtiökokous hyväksyi SSH:n uudet optio-ohjelmat. Optio-ohjelman I/2003
perusteella henkilöstölle voidaan tarjota yhteensä enintään 625 000
optio-oikeutta. Kukin optio-oikeus oikeuttaa merkitsemään yhden SSH
Communications Security Oyj:n kolmen sentin nimellisarvoisen osakkeen.
Osakkeiden merkintäaika alkaa optiotodistuksista riippuen
porrastetusti 1.5.2004, 1.5.2005 ja 1.5.2006 sekä päättyy kaikkien
optio-oikeuksien osalta 1.5.2009. Osakkeiden merkintähinta on SSH:n
osakkeen Helsingin Pörssin jatkuvan kaupankäynnin päätöskurssi
6.5.2003 lisättynä 10 %:lla ja pyöristettynä ylöspäin lähimpään
senttiin (0,87 euroa). Yhtiön osakepääoma voi merkintöjen seurauksena
nousta enintään 18 750 eurolla.
Optio-ohjelman II/2003 perusteella SSH:n Yhdysvalloissa olevalle
henkilöstölle voidaan tarjota yhteensä enintään 75 000 optio-oikeutta.
Kukin optio-oikeus oikeuttaa merkitsemään yhden SSH Communications
Security Oyj:n kolmen sentin nimellisarvoisen osakkeen. Osakkeiden
merkintäaika alkaa optiotodistuksista riippuen porrastetusti 1.5.2004,
1.5.2005, 1.5.2006 ja 1.5.2007 sekä päättyy kaikkien optio-oikeuksien
osalta 29.4.2013. Osakkeiden merkintähinta on SSH:n osakkeen Helsingin
Pörssin jatkuvan kaupankäynnin päätöskurssi 6.5.2003 lisättynä 10
%:lla ja pyöristettynä ylöspäin lähimpään senttiin (0,87 euroa).
Yhtiön osakepääoma voi merkintöjen seurauksena nousta enintään 2 250
eurolla.
TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT
Vuonna 2004 SSH tulee panostamaan SSH Tectia -liiketoiminnan
kasvattamiseen ja valittujen asiakassegmenttien eli suuryritysten,
rahoituslaitosten sekä julkishallinnon yhteisöjen palvelemiseen.
SSH:n myyntiorganisaatiota tullaan vahvistamaan avainmarkkinoilla
Yhdysvaltojen itärannikolla, Isossa-Britanniassa ja Saksassa. Myös
tuotekehitystä ja teknistä asiakaspalvelua kehitetään Suomessa.
SSH jatkaa edelleen uusien yhteistyömallien kehittämistä nykyisten
asiakkaidensa kanssa. Yhtiö on valmistautunut kireään kilpailuun ja
markkina-asemansa vahvistamiseen kaikilla markkina-alueillaan.
Huolimatta markkinoilla näkyvistä varovaisista positiivisista
merkeistä vuoden 2004 markkinatilanne on edelleen haastava. Asiakkaat
miettivät edelleen investointipäätöksiään hyvin tarkkaan ja suuret IT-
hankinnat pilkotaan usein pienempiin osaprojekteihin. SSH:lla on
kuitenkin hyvät lähtökohdat liikevaihtonsa kasvattamiseen
markkinatilanteen jatkaessa piristymistään ja asiakkaiden
investointien käynnistyessä.
Ennakoitua hitaammasta asiakasprojektien etenemisestä johtuen SSH
laskee vuoden 2004 liikevaihtoennusteensa 10-12 milj. euroon
(edellinen ennuste oli 14-16 milj. euroa.) Yhtiön johto arvioi, että
hyvän vastaanoton markkinoilla saanut SSH Tectia -ratkaisu uusine SSH
Tectia Manager - ja SSH Tectia Connector -tuotteineen mahdollistaa
kauppojen keskikoon kasvattamisen entisestään ja tukee uuden
liikevaihtotavoitteen saavuttamista.
Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana syntynyttä liikevaihdon ja
tuloksen jäämistä ennusteista ei tulla saamaan loppuvuoden aikana
kiinni, joten yhtiön johto arvioi SSH-konsernin koko vuoden 2004
liiketuloksen olevan tappiollinen.
Sekä liikevaihto- että tulosennusteet ovat riippuvaisia SSH Tectia -
ratkaisun myynnin kehityksestä ja SSH:n myyntiorganisaation
laajentamisen onnistumisesta.
Yhtiön tavoitteena on olla johtava managed security middleware -
ratkaisujen toimittaja suuryrityksille, rahoituslaitoksille sekä
julkishallinnon yhteisöille.
OSAVUOSIKATSAUKSEN LAADINTAPERIAATTEET
Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin
(Osavuosikatsaukset) mukaisesti. IFRS-standardien käyttöönoton
vaikutukset on esitetty jäljempänä kohdassa "Keskeiset
laadintaperiaatteet ja niiden muutokset sekä muutosten vaikutukset
vertailukauden lukuihin."
TULOSLASKELMA
milj. euroa 1-3/ 1-3/ 1-12/
2004 2003 2003
Liikevaihto 1,7 3,6 13,9
Myytyjen suoritteiden 0,0 -0,7 -2,5
hankintameno
Bruttokate 1,6 2,9 11,3
Liiketoiminnan muut tuotot 0,0 0,2 11,3
Kulut
Tuotekehitys -1,0 -1,7 -5,2
Myynti ja -2,0 -2,5 -9,6
markkinointi
Hallinto -0,7 -0,9 -2,6
Liikevoitto/-tappio -2,1 -1,9 5,2
Rahoitustuotot ja -kulut 0,1 -0,2 0,4
Voitto/tappio ennen veroja -2,0 -2,1 5,5
a Verot 0,0 0,0 0,0
Katsauskauden voitto/tappio -2,0 -2,1 5,5
a) Verot on laskettu tarkastelujakson tuloksesta, eikä kertyneestä
tappiosta ole katsauskaudella kirjattu laskennallista verosaamista.
1-3/ 1-3/ 1-12/
2004 2003 2003
Tulos/osake, euroa -0,07 -0,08 0,20
Tulos/osake (laimennettu), -0,07 -0,09 0,19
euroa
TASE
milj. euroa 31.3. 31.3. 31.12.
2004 2003 2003
VASTAAVAA
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat 1,2 0,6 1,2
hyödykkeet
Aineelliset 0,5 0,9 0,5
hyödykkeet
Laskennalliset verosaamiset 0,2 0,2 0,2
Vaihto-omaisuus 0,0 0,8 0,0
Lyhytaikaiset varat
Myynti- ja muut saamiset 4,7 4,4 5,2
b Sijoitukset 33,4 27,0 33,8
Rahavarat 1,5 4,1 2,9
Vastaavaa yhteensä 41,6 38,0 43,8
VASTATTAVAA
Oma pääoma 39,4 34,0 41,1
Pitkäaikaiset velat 0,3 0,2 0,2
Lyhytaikaiset velat 1,8 3,8 2,4
Laskennallinen verovelka 0,1 0,0 0,0
Vastattavaa yhteensä 41,6 38,0 43,8
LASKELMA OMAN PÄÄOMAN
MUUTOKSISTA
milj. euroa Osake- Yli- Arvon- Muunto- Kerty- Yht.
pääoma kurssi- muutos- ero neet
rahasto rahasto voitto-
varat
Oma pääoma 0,8 53,0 0,0 -0,3 -17,5 36,0
1.1.2003
Muutos 0,0 0,0 0,2 0,0 -2,1
Oma pääoma 0,8 53,0 0,2 -0,3 -19,6 34,0
31.3.2003
Muutos 0,0 -13,6* 0,0 -0,1 21,0*
Oma pääoma 0,8 39,4 0,0 -0,4 1,4 41,2
31.12.2003
Muutos 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0
Nettotulos -2,0
Oma pääoma 0,8 39,4 0,2 -0,4 -0,6 39,4
31.3.2004
* Ylikurssirahastoa on alennettu siirrolla edellisten tilikausien
tappioihin.
RAHOITUSLASKELMA
milj. euroa 1-3/ 1-3/ 1-12/
2004 2003 2003
Liiketoiminnan rahavirta -1,9 -3,7 3,2
Investointien rahavirta 0,0 -0,2 -1,1
Rahoituksen rahavirta 0,1 0,0 0,0
Rahavarojen muutos/ lisäys (+), -1,8 -3,8 2,2
vähennys (-)
Rahavarat tilikauden alussa 36,7 34,7 34,7
c Rahavarat tilikauden lopussa 34,9 31,0 36,7
c) rahavarat sisältävät rahat ja pankkisaamiset sekä
rahoitusarvopaperit.
LIIKEVAIHTO
SEGMENTEITTäIN
milj. euroa 1-3/ 1-3/ 1-12/
2004 2003 2003
Pohjois- ja Etelä- 1,0 2,0 6,5
Amerikka
Aasia ja Tyynenmeren 0,2 0,3 2,2
alue
Eurooppa ja muut maat 0,5 1,3 5,1
SSH-konserni 1,7 3,6 13,9
LIIKETULOS
SEGMENTEITTäIN
milj. euroa 1-3/ 1-3/ 1-12/
2004 2003 2003
Pohjois- ja Etelä- 0,1 0,3 1,0
Amerikka
Aasia ja Tyynenmeren 0,1 -0,1 0,7
alue
Eurooppa ja muut maat -0,2 0,4 11,3
SSH-konsernin yhteiset -2,1 -2,5 -7,8
kulut*
SSH-konserni -2,1 -1,9 5,2
* SSH-konsernin yhteiset kulut sisältävät konsernin hallinnon (muun
muassa johto, taloushallinto) sekä keskitetyn tuotehallinnan ja -
tuotekehityksen kustannukset. OEM-liiketoiminnan myyntivoitto on
jaettu segmenteille.
TALOUDELLISET TUNNUSLUVUT
1-3/ 1-3/ 1-12/
2004 2003 2003
Liikevaihto, Meur 1,7 3,6 13,9
Liiketulos, Meur -2,1 -1,9 5,2
Liiketulos, % liikevaihdosta -126,8 -54,7 37,5
Tulos ennen satunnaisia eriä -2,0 -2,1 5,5
ja veroja, Meur
Tulos ennen satunnaisia eriä, -123,0 -59,7 40,0
ja veroja, % liikevaihdosta
Tulos ennen veroja, Meur -2,0 -2,1 5,5
Tulos ennen veroja, -123,0 -59,7 40,0
% liikevaihdosta
Sijoitetun pääoman tuotto, % 15,0
Oman pääoman tuotto, % 14,4
Korolliset nettovelat, Meur -34,7 -30,6 -36,5
Omavaraisuusaste, % 96,0 92,9 94,7
Nettovelkaantumisaste -88,1 -90,6 -88,7
(gearing), %
Bruttoinvestoinnit 0,1 0,2 0,8
käyttöomaisuuteen, Meur
osuus liikevaihdosta, % 4,0 4,5 6,2
Tutkimus- ja kehityskulut, Meur 1,0 1,7 5,2
osuus liikevaihdosta, % 62,8 47,3 37,4
Henkilöstö keskimäärin 106 144 131
Henkilöstö kauden lopussa 106 140 104
OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT
1-3/ 1-3/ 1-12/
2004 2003 2003
Tulos/osake, -0,07 -0,08 0,20
euroa (laimentamaton)
Tulos/osake, euroa (laimennettu) -0,07 -0,09 0,19
Oma pääoma/osake, euroa 1,40 1,23 1,48
Osakemäärä kauden lopussa, 28 066 27 726 27 736
1000 kpl
Osakkeen kurssikehitys euroina
Keskikurssi 2,27 0,74 1,31
Alin 1,69 0,61 0,61
Ylin 2,69 0,93 2,36
Osakkeen kurssi kauden lopussa 1,90 0,69 1,70
Osakekannan markkina-arvo kauden 53,3 19,1 47,2
lopussa, Meur
Osakevaihto, milj. kpl 3,8 1,3 7,6
Osakevaihto, % kokonaismäärästä 13,4 4,7 27,5
Osakevaihto, Meur 8,5 1,0 10,0
Hinta/voittosuhde (P/E) 8,35
VASTUUSITOUMUKSET
milj. euroa 31.3./ 31.3./ 31.12./
2004 2003 2003
Vuokravakuudet 0,2 0,8 0,2
Leasingmaksut 0,2 0,3 0,2
Muut vakuudet 2,4 2,4
Valuuttajohdannaiset (ei 2,0 2,0
suojauslaskennassa)
Luvut ovat tilintarkastamattomia.
KESKEISET LAADINTAPERIAATTEET JA NIIDEN MUUTOKSET SEKÄ MUUTOSTEN
VAIKUTUKSET VERTAILUKAUDEN LUKUIHIN (SUOMALAINEN TILINPÄÄTÖSKÄYTÄNTÖ,
FAS / IFRS)
1. NETTOTULOKSEN
TäSMäYTYSLASKELMAT
milj. euroa FAS MUU- IFRS FAS MUU- IFRS
1-3/ TOS 1-3/ 1-12/ TOS 1-12/
2003 2003 2003 2003
Liikevaihto 3,6 3,6 13,9 13,9
Myytyjen suoritteiden -0,7 -0,7 -2,5 -2,5
hankintameno
Bruttokate 2,9 2,9 11,3 11,3
Liiketoiminnnan muut 0,2 0,2 11,3 11,3
tuotot
Liiketoiminnan kulut -5,0 -5,0 -17,3 -0,1 -17,4
Liikevoitto/-tappio -1,9 -1,9 5,3 -0,1 5,2
Rahoitustuotot ja - -0,2 -0,2 0,3 0,3
kulut yhteensä
Kauden tulos -2,1 -2,1 5,6 -0,1 5,5
Tulos/osake, euroa -0,08 -0,08 0,20 0,20
Tulos/osake -0,08 -0,01 -0,09 0,20 -0,01 0,19
(laimennettu), euroa
2. SEGMENTTIKOHTAISET TIEDOT
IFRS:ään siirtyminen ei aiheuttanut muutoksia konsernin
segmenttijakoon. Maantieteelliset segmentit - Pohjois- ja Etelä-
Amerikka, Eurooppa ja muu maailma sekä Aasia ja Tyynenmeren alue- on
määritetty ensisijaisiksi IFRS-raportointisegmenteiksi. SSH-konserni
toimii yhdellä liiketoiminnallisella segmentillä -tietoturvaratkaisut.
Vuoden 2003 vertailukausilta aikaisemmin esitetty suomalaisen
tilinpäätöskäytännön mukainen liikevaihto on vastannut IFRS:n
segmenttikohtaisia liikevaihtomääriä. Vastaava IFRS:ään siirtymisen
vaikutus segmenttikohtaisessa liiketuloksessa on ollut vähäinen.
3. TASEEN TÄSMÄYTYSLASKELMAT
milj. euroa FAS MUU- IFRS FAS MUU- IFRS
31.3. TOS 31.3. 31.12. TOS 31.12.
2003 2003 2003 2003
Pitkäaikaiset varat
a Aineettomat hyödykkeet 1,1 -0,5 0,6 1,6 -0,4 1,2
a Aineelliset hyödykkeet 0,4 0,5 0,9 0,2 0,3 0,5
b Laskennalliset 0,2 0,2 0,2 0,2
verosaamiset
Pitkäaikaiset varat 1,5 0,2 1,8 1,8 0,1 1,9
yhteensä
Lyhytaikaiset varat
b Laskennalliset 0,2 -0,2 0,2 -0,2
verosaamiset
Vaihto-omaisuus 0,8 0,8 0,0 0,0
Myyntisaamiset ja muut 4,4 4,4 5,2 5,2
saamiset
c Myytävissä olevat 0,0 0,0 32,2 32,2
sijoitukset
c Kaupankäyntitarkoituk- 26,8 0,2 27,0 1,6 1,6
sessa pidettävät
sijoitukset
Rahavarat 4,1 4,1 3,0 3,0
Lyhytaikaiset varat 36,3 36,3 42,2 -0,2 42,0
yhteensä
Varat yhteensä 37,8 0,2 38,0 44,0 -0,1 43,9
Osakepääoma 0,8 0,8 0,8 0,8
d Ylikurssirahasto 54,6 -1,6 53,0 41,0 -1,6 39,4
Arvonmuutosrahasto 0,2 0,0
d Kertyneet voittovarat -21,7 1,7 -20,0 -0,6 1,5 0,9
c Pääomalaina 0,2 -0,2 0,2 -0,2
Oma pääoma yhteensä 34,0 34,0 41,4 -0,3 41,1
c Korolliset velat 0,2 0,2 0,2 0,2
Pitkäaikaiset velat 34,0 0,2 34,2 41,4 0,2 0,2
yhteensä
e Eläkevelvoitteet 0,1 0,1
Ostovelat ja muut velat 3,8 3,8 2,5 2,5
Lyhytaikaiset velat 3,8 3,8 2,6 2,6
yhteensä
Velat yhteensä 37,8 0,2 38,0 44,0 -0,1 43,9
Täsmäytyslaskelma suomalaisen tilinpäätösnormiston mukaisen oman
pääoman ja IFRS-standardien mukaisen oman pääoman välillä IFRS-
standardeihin siirtymispäivältä 1.1.2003 (IFRS-avaava tase) on
esitetty tiedotteessa 18.3.2004.
a) Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet (IAS 38, IAS 16)
Muutos aineettomissa hyödykkeissä johtuu Yhdysvaltojen toimintojen
vuokrahuoneiston perusparannuskustannusten siirrosta aineettomista
hyödykkeistä aineellisiin hyödykkeisiin IAS 16 -standardin
(Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet) mukaisesti. Aineettomien
hyödykkeiden osalta on kirjattu kuluksi erät, jotka eivät ole
täyttäneet IAS-38 -standardin (Aineettomat hyödykkeet) mukaisia
kirjaamisedellytyksiä.
b) Tuloverot (IAS 12)
Vuonna 2003 suomalaisen kirjanpitokäytännön mukaisesti verotuksessa
vahvistetuista tappioista on kirjattu laskennallista verosaamista
erityistä varovaisuutta noudattaen ainoastaan maksettavien verojen
määrä. IAS 12 (Tuloverot) kriteereiden mukaisesti arvioituna on
katsottu, että taseeseen suomalaisen kirjanpitokäytännön mukaisesti
erityistä varovaisuutta noudattaen kirjattu määrä on vastannut sitä
määrää, jonka osalta on ollut standardin edellyttämää riittävää
näyttöä siitä, että verosaaminen pystytään käyttämään. Laskennallinen
verosaaminen esitetään IAS 12 -standardin mukaan pitkäaikaisena
saamisena.
c) Rahoitusinstrumentit (IAS 39)
Rahoitusvarat luokitellaan IAS 39:n mukaisesti joko kaupankäynti
tarkoituksessa pidettäviin, eräpäivään asti pidettäviin, myytävissä
oleviin sijoituksiin tai yrityksen myöntämiin varoihin. Konsernin
sijoitukset on luokiteltu myytävissä oleviksi ja arvostettu käypään
arvoon. Arvostuserot näistä sijoituksista kirjataan oman pääoman
arvonmuutosrahastoon kunnes rahoitusvaroihin kuuluva erä myydään tai
muutoin luovutetaan, jolloin käyvän arvon muutokset kirjataan
tuloslaskelmaan. Pysyvät arvonalentumiset kirjataan tuloslaskelmaan.
Konserni ei sovella IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa, vaan kirjaa
valuuttajohdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti.
Suomen osakeyhtiölain mukainen pääomalaina on siirretty IAS 39-
standardin kriteerien mukaisesti pitkäaikaiseen vieraaseen pääomaan.
d) Oikaisut kertyneisiin voittovaroihin
Kertyneiden voittovarojen oikaisut 31.12.2003 ovat olleet yhteensä 1,5
milj. euroa. Tämä on aiheutunut suunnatun annin ja listautumisen
kulujen siirrosta ylikurssirahastoon (yhteensä 1,6 milj. euroa) SIC 17
-tulkinnan mukaisesti sekä tilivuoden 2003 tulokseen vaikuttaneista,
yhteensä -0,1 milj. euron oikaisuista.
e) Työsuhde-etuudet (IAS 19)
Konsernilla on sekä IAS 19 -standardin (Työsuhde-etuudet) mukaisia
maksupohjaisia että etuuspohjaisia eläkejärjestelyjä. Maksupohjaisissa
järjestelyissä suoritukset kirjataan kuluksi sinä kautena, johon
maksusuoritus liittyy. Suomalaisen TEL-järjestelmän
työkyvyttömyysvelvoite tulkitaan IAS 19 -standardin mukaan
etuuspohjaiseksi järjestelyksi, jolloin eläkekustannukset kirjataan
tuloslaskelmaan jaksottaen aiheutuvat kustannukset työntekijän
työvuosille vuosittain tehtävien eläkevakuutusmatemaattisten
laskelmien mukaisesti. Konsernin etuuspohjaisista eläkevelvoitteista
ei ole aiheutunut merkittävää muutosta verrattuna suomalaisen
kirjanpitokäytännön mukaisesti kirjattuihin määriin.
4. MUITA KESKEISIÄ IFRS-LAADINTAPERIAATTEITA
Arvonalentumiset (IAS 36)
Omaisuuserien kirjanpitoarvoja arvioidaan mahdollisten
arvonalentumisten viitteiden havaitsemiseksi. Mikäli viitteitä
arvonalentumisesta havaitaan, määritetään arvio omaisuuserästä
kerrytettävissä olevasta rahamäärästä joko omaisuuserän
nettomyyntihinnan tai sitä korkeamman käyttöarvon perusteella.
Arvonalentumisena kirjataan määrä, jolla omaisuuserän kirjanpitoarvo
ylittää omaisuuserästä kerrytettävissä olevan rahamäärän. Konsernissa
ei ole havaittu viitteitä mahdollisista arvonalentumisista.
Vuokrasopimukset (IAS 17)
Käyttöomaisuuden vuokrasopimukset luokitellaan IAS 17-standardin
periaatteiden mukaisesti joko rahoitusleasingsopimuksiksi tai muiksi
vuokrasopimuksiksi. Luokittelun perusteena on olennaisen osan
omistukselle ominaisista riskeistä ja eduista siirtyminen konsernille.
Rahoitusleasing-sopimuksilla vuokrattu omaisuus aktivoidaan taseeseen
ja poistetaan konsernin aineellisia käyttöomaisuushyödykkeitä
koskevien poistosuunnitelmien mukaisesti. Konsernilla on ainoastaan
vähäisiä rahoitusleasingsopimuksia.
Osakkeisiin perustuvat suoritukset (IFRS 2)
Yhtiön tulee soveltaa uutta IFRS 2 -standardia vuoden 2005 alusta
alkaen. Standardin soveltamisalaan kuuluvien osakeoptioiden osalta
edellytetään niiden kirjaamista kuluksi käypään arvoon.
5. SELOSTUS OLENNAISISTA OIKAISUISTA RAHAVIRTALASKELMAAN
IFRS-standardien mukaisen ja suomalaisen tilinpäätösnormiston mukaisen
rahavirtalaskelman liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen
rahavirtojen välillä ei ole ollut olennaisia eroja.
OSAKKEENOMISTAJAT
Yhtiön 10 suurinta omistajaa hallintarekisterissä olevia omistajia
lukuunottamatta olivat 31.3.2004:
Applied Computing Research (ACR) Oy 60,4 %
Assetman Oy 3,6 %
Tatu Ylönen Oy 2,3 %
Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 1,7 %
Promotion Capital I Ky 1,7 %
Nixu Oy 1,7 %
Grahn Juha 1,6 %
Ylönen Tatu 1,3 %
Kaukonen Kalle 1,2 %
Adams George 1,2 %
Yhteensä 76,7 %
TALOUDELLINEN RAPORTOINTI
Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus järjestetään tänään tiistaina
20.4.2004 klo 11.00 alkaen SSH:n pääkonttorin 1. kerroksen
auditoriossa osoitteessa Fredrikinkatu 42, Helsinki.
Sisäänkäynti Fredrikinkadun ja Malminkadun kulmasta.
SSH Communications Security Oyj:n seuraava osavuosikatsaus ajalta 1.1.-
30.6.2004 julkaistaan 21.7.2004.
Helsingissä 20.4.2004
SSH COMMUNICATIONS SECURITY OYJ
Hallitus
Arto Vainio
toimitusjohtaja
Investor Relations/CFO
Mika Peuranen
Tel: +358 20 500 7419
E-mail: 
© 2004 SSH Communications Security Corp. All rights reserved. ssh® is a registered trademark of SSH Communications Security Corp in the United States and in certain other jurisdictions. All other names and marks are property of their respective owners.