Helsinki, Finland -
February 4, 2004
Tilinpäätöstiedote tilikaudelta 1.1.-31.12.2003
- SSH:n liiketulos nousi selvästi positiiviseksi ollen 5,3 milj. euroa
(-14,1 milj. euroa) eli 38,2 % (-83,7 %) liikevaihdosta.
- OEM-liiketoiminnan myynnistä SafeNet, Inc.:lle saatu noin 12 milj.
euron kauppahinta paransi vuoden 2003 tulosta noin 10,5 milj. eurolla.
- Tilikauden liikevaihto pieneni 17,6 % ollen 13,9 milj. euroa
(edellisenä vuonna 16,8 milj. euroa), johtuen edellä mainitusta OEM-
liiketoiminnan myynnistä.
- Neljännellä vuosineljänneksellä loppukäyttäjäyrityksille
suunnattujen SSH Tectia(TM) -tietoturvaratkaisujen liikevaihto kasvoi
noin 37 % kolmanteen vuosineljännekseen verrattuna.
- Yhtiön kiinteät kulut vähenivät suunnitelman mukaisesti koko vuoden
tasolla 9,8 milj. euroa eli 36 %. Viimeisen vuosineljänneksen
myyntikate nousi lähes 100 %:iin F-Secure Oyj:lle maksettujen
rojaltimaksujen loputtua.
- SSH julkisti lokakuussa kaksi merkittävää tuoteuutuutta SSH Tectia
-ratkaisuunsa. SSH Tectia Manager ja SSH Tectia Connector täydentävät
ratkaisua ja vahvistavat SSH:n asemaa maailman johtavana Managed
Security Middleware -ratkaisujen toimittajana.
AVAINLUVUT
10-12/ 10-12/ 2003 2002
2003 2002
Liikevaihto, milj. euroa 2,9* 4,4 13,9* 16,8
Liikevaihto, muutos % -35,2 -9,3 -17,6 -15,4
Liikevoitto/-tappio, 9,3 -2,2 5,3 -14,1
milj. euroa
% liikevaihdosta 326,9 -48,8 38,2 -83,7
Liikevoitto/-tappio, 524,0 7,7 137,6 -109,3
muutos %
Voitto/tappio ennen 9,6 -1,7 5,6 -13,6
satunnaisia eriä ja
veroja, milj. euroa
% liikevaihdosta 336,6 -38,2 40,8 -80,6
Henkilöstön lukumäärä 104 147 104 147
katsauskauden lopussa
Tulos/osake, euroa 0,20 -0,49
Oma pääoma/osake, euroa 1,49 1,30
* = 18.11.2003 loppuunsaatetusta OEM-liiketoiminnan myynnistä johtuen
vuoden 2003 liikevaihto ei ole täysin vertailukelpoinen vuoden 2002
liikevaihdon kanssa.
LIIKEVAIHDON KEHITYS
SSH-konsernin liikevaihto laski 17,6 % edellisvuodesta ollen 13,9
milj. euroa (edellisenä vuonna 16,8 milj. euroa). Viimeisen
vuosineljänneksen liikevaihto laski 15% kolmannen vuosineljänneksen
3,3 milj. eurosta ollen 2,9 milj. euroa (4,4 milj. euroa).
Liikevaihdon laskun taustalla oli vuoden 2003 viimeisellä
vuosineljänneksellä toteutettu OEM-liiketoiminnan myynti
yhdysvaltalaiselle SafeNet, Inc:lle. OEM-liiketoiminnan liikevaihto
siirtyi uudelle omistajalle kaupantekohetkellä. Myydyn OEM-
liiketoiminnan osuus oli noin 35 % SSH:n liikevaihdosta vuonna 2003.
Vuonna 2003 emoyhtiön liikevaihto laski 22,8 % ja oli tilikaudella 8,6
milj. euroa (11,1 milj. euroa).
SSH:n vuoden viimeisellä neljänneksellä lanseeraama SSH Tectia -
tuotekonsepti otettiin markkinoilla hyvin vastaan. Yhtiö myös myi ja
toimitti ensimmäisen SSH Tectia Manager -ohjelmiston suurelle
yhdysvaltalaiselle rahoituslaitokselle. Johtuen myyntiprosessin
pituudesta ja konseptiin kuuluvien tuotelanseerausten ajoituksista,
uusilla tuotteilla ei kuitenkaan ollut merkittavää vaikutusta
viimeisen vuosineljänneksen liikevaihtoon.
Konsernin liikevaihtoon vuonna 2003 vaikutti olennaisesti myös
Yhdysvaltain dollarin arvon heikkeneminen suhteessa euroon. Vuoden
2003 Yhdysvaltain dollarin keskikurssi heikkeni 19,7 % verrattuna
edellisen vuoden keskikurssiin. SSH:n laskutuksesta valtaosa tapahtuu
Yhdysvaltain dollareissa.
TULOKSEN JA KULURAKENTEEN KEHITYS
SSH-konsernin liikevoitto oli tilikaudella 5,3 milj. euroa (-14,1
milj. euroa) ja tilikauden voitto vastaavasti 5,6 milj. euroa (-13,6
milj. euroa). Emoyhtiön liikevoitto oli 5,6 milj. euroa (-7,7 milj.
euroa) ja tilikauden voitto vastaavasti 6,6 milj. euroa (-8,0 milj.
euroa). Konsernin neljännen vuosineljänneksen liikevoitto oli 9,3
milj. euroa (-2,2 milj. euroa) ja voitto vastaavasti 9,6 milj. euroa (-
1,7 milj. euroa).
Konsernin rahoitusasema parani vuoden 2003 aikana OEM-liiketoiminnan
myynnin kautta. Konsernin kassavirta oli +4,4 milj. euroa ja emon
vastaavasti +4,9 milj. euroa.
Vuonna 2002 aloitettujen sopeuttamistoimenpiteiden vaikutukset
näkyivät SSH-konsernin kannattavuuden parantumisena vuonna 2003. Yhtiö
on onnistunut hyvin tavoitteessaan sopeuttaa kulurakenteensa
vastaamaan muuttunutta markkinatilannetta. Yhtiön kiinteät kulut
olivat tarkastelujaksolla yhteensä 17,4 milj. euroa, kun ne vuotta
aikaisemmin olivat 27,2 milj. euroa. Vuoden 2003 aikana konsernin
kiinteät kulut laskivat siten 36,0 % verrattuna edellisen vuoden
vastaavaan tasoon.
Vuoden 2002 lukuja verrattaessa on syytä huomioida, että vuonna 2002
SSH-konsernin tulosta rasittivat tehdyt alaskirjaukset ja joukko
kertaluonteisia kustannuksia. Vuoden 2002 aikana kirjatut
kertaluonteiset kustannukset olivat yhteensä 5,1 milj. euroa.
Tutkimus- ja tuotekehityskustannukset olivat tilikaudella 5,2 milj.
euroa (8,2 milj. euroa) ja neljännellä vuosineljänneksellä 1,2 milj.
euroa (1,7 milj. euroa). Tutkimus- ja tuotekehityspanostusten osuus
liikevaihdosta oli koko tilikaudella noin 37 prosenttia. Myynnin ja
markkinoinnin kustannukset olivat tilikaudella 9,6 milj. euroa (14,7
milj. euroa) ja hallinnon kustannukset 2,6 milj. euroa (4,3 milj.
euroa).
Neljännellä vuosineljänneksellä myynnin ja markkinoinnin kustannukset
olivat 2,7 milj. euroa (3,2 milj. euroa) ja hallinnon kustannukset 0,4
milj. euroa (0,8 milj. euroa).
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) oli 16,6 % (-30,6 %) ja oman pääoman
tuotto (ROE) 14,6 % (-31,7 %). Tulos osaketta kohden (EPS) oli 0,20
euroa (-0,49 euroa) ja oma pääoma osaketta kohden 1,49 euroa (1,30
euroa).
TASE JA RAHOITUS
Taseen loppusumma 31.12.2003 oli 43,9 milj. euroa (42,0 milj. euroa),
josta likvidit kassavarat olivat 36,7 milj. euroa (34,7 milj. euroa)
eli 83,6 % taseen loppusummasta. Emoyhtiön taseen loppusumma
31.12.2003 oli 50,1 milj. euroa (45,1 milj. euroa). Konsernilla ei ole
muita pitkäaikaisia velkoja kuin Teknologian kehittämiskeskuksen
(TEKES) myöntämä 0,2 milj. euron pääomalaina, joka on esitetty omassa
pääomassa.
Konsernin nettovelkaantumista kuvaava gearing säilyi lähes koko
tilikauden ajan viimevuotisella tasolla ja oli joulukuun lopussa -88,5
% (-95,8%). Konsernilla ei ole korollista velkaa pääomalainan lisäksi.
Omavaraisuusaste 31.12.2003 oli 94,7 % (88,7 %).
Konsernin bruttoinvestoinnit olivat tilikaudella yhteensä 0,8 milj.
euroa (0,4 milj. euroa) ja ne koostuivat lähinnä emoyhtiön laitteiden
ja ohjelmistojen hankinnoista. SSH-konsernin tilikauden rahoitustuotot
muodostuivat korkotuotoista. Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä
+0,4 milj. euroa, kun ne edellisessä tilinpäätöksessä olivat +0,5
milj. euroa. Tilikauden 2003 korkotuotot olivat +1,1 milj euroa, mutta
rahoitustuottoja alensivat valuuttakurssitappiot. Emoyhtiön
rahoitustuotot ja -kulut olivat tilikaudella +0,8 milj. euroa, kun ne
vuotta aikaisemmin olivat -0,4 milj. euroa.
Tarkastelujakson liiketoiminnan muihin tuottoihin on kirjattu OEM-
liiketoiminnan myynnistä saatu 10,5 milj. euron suuruinen
myyntivoitto.
Tarkastelujakson liiketoiminnan muihin tuottoihin on myös kirjattu 0,8
milj. euroa Teknologian Kehittämiskeskuksen (TEKES)
tuotekehitysavustuksia. Konsernilla oli tilikauden aikana käynnissä
kaksi erillistä TEKES-hanketta.
MARKKINOIDEN KEHITYS
SSH:n asiakaskunnassa noudatettiin varovaista investointilinjaa koko
vuoden 2003 ajan. Isommat IT-hankinnat pilkottiin usein pienempiin
osakokonaisuuksiin ja toteutettiin vaihe kerrallaan useamman
vuosineljänneksen aikana. Ostopäätöksiä lykättiin usein myös
ajallisesti eteenpäin. Myös laite- ja ohjelmistovalmistajat olivat
pidättyväisiä tuotekehitysprojektiensa käynnistämisen suhteen.
Markkinatilanne säilyi erittäin haastavana vuoden 2003 ensimmäisen
vuosipuoliskon ajan. Vuoden kolmannen vuosineljänneksen aikana
markkinoilla alkoi näkyä ensimmäisiä positiivisia merkkejä
markkinatilanteen hienoisesta parantumisesta, ja lievä positiivinen
kehitys jatkui myös neljännellä vuosineljänneksellä. SSH:n päämarkkina-
alueella Pohjois-Amerikassa suuryritysten, rahoituslaitosten ja
Yhdysvaltojen hallinnon IT-budjettien kasvun myötä investointeja
kohdennettiin myös tietoturvan parantamiseen. Koska asiakkaat
punnitsevat investointien hyödyt ja kulut hyvin tarkkaan, keskitetysti
hallitun SSH Tectia -ratkaisun tarjoamat mahdollisuudet
kokonaiskustannusten alentamiseen ja riskien tehokkaampaan hallintaan
otettiin markkinoilla hyvin vastaan.
Myös Euroopassa potentiaalisten asiakkaiden mielenkiinto SSH Tectia -
ratkaisua kohtaan lisääntyi tasaisesti viimeisen vuosineljänneksen
aikana. SSH onnistui vahvistamaan asemiaan erityisesti julkisen
avaimen infrastruktuuriin (PKI Public Key Infrastructure) pohjautuvien
SSH Tectia -tuotteiden markkinoilla Isossa-Britanniassa ja Suomessa.
Vuoden 2003 aikana Iso-Britannia, Saksa, Sveitsi ja Itävalta sekä
Pohjoismaat vakiinnuttivat asemansa yhtiön kannalta kiinnostavimpina
yksittäisinä markkinoina Euroopassa.
SSH uskoo SSH Tectia -ratkaisun vahvistavan yhtiön kilpailuasemaa
suuryritysten, rahoituslaitosten ja julkishallinnon markkinoilla.
Maailman johtavana hallittujen turvallisten väliohjelmistojen eli
Managed Security Middleware -ratkaisujen toimittajana SSH:n markkina-
asema on ainutlaatuinen eikä SSH Tectia -ratkaisulle ole
loppukäyttäjäyritysten markkinoilla suoria kilpailijoita.
MYYNNIN KEHITYS
SSH:N LIIKEVAIHTO
milj. euroa 10-12/ 7-9/ 4-6/ 1-3/ 10-12/ 1-12/
2003 2003 2003 2003 2002 2002
MAANTIETEELLINEN
JAKAUMA
Pohjois- ja Etelä- 1,6 1,2 1,8 2,0 2,0 7,1
Amerikka
Aasia ja 0,5 0,7 0,7 0,3 0,8 2,2
Tyynen meren alue
Eurooppa ja muut 0,8 1,4 1,6 1,3 1,6 7,5
maat
SSH-konserni 2,9 3,3 4,1 3,6 4,4 16,8
TUOTTEITTAIN*
Tietoturvaratkaisut 2,5 1,8 3,0 2,0 3,2 10,4
loppukäyttäjä-
yrityksille
OEM-tuotteet laite- 0,4** 1,5 1,1 1,6 1,2 6,4
ja ohjelmisto-
valmistajille
SSH-konserni 2,9 3,3 4,1 3,6 4,4 16,8
* = Johtuen tuotevalikoimassa tapahtuneista muutoksista, eivät vuoden
2002 luvut ole täysin vertailukelpoisia vuoden 2003 lukujen kanssa.
** = Johtuen OEM-liiketoiminnan myynnistä SafeNet, Inc:ille, OEM-
tuotteiden liikevaihtoa on kirjattu vuoden neljännelle
vuosineljännekselle ainoastaan 18.11.2003 saakka.
Keskittymällä tarkastelujakson aikana suuryrityksiin,
rahoituslaitoksiin ja julkishallinnon organisaatioihin SSH pystyi
kasvattamaan asiakassopimustensa keskimääräistä kokoa vuonna 2003.
Sopimusten koon ja luonteen muuttumisen johdosta myyntiprosessi on
kuitenkin pidentynyt. Eräiden SSH Tectia -ratkaisuun kuuluvien
tuotteiden tuotekehityksen viivästyminen siirsi muutamien asiakkaiden
lopullisia ostopäätöksiä vuoden 2004 alkuun.
Vuoden 2003 aikana liikevaihdosta 47,3 % (42,2 %) tuli Pohjois- ja
Etelä-Amerikasta, 15,5 % (12,9 %) Aasiasta ja Tyynen meren alueelta ja
37,2 % (44,9 %) Euroopasta ja muista maista. Tarkastelujakson aikana
Yhdysvallat säilytti asemansa SSH:n tärkeimpänä markkina-alueena.
Edelliseen vuosineljännekseen verrattuna Yhdysvaltain osuus kasvoi.
Tämä johtui ennen kaikkea siitä, että osa kolmannelta
vuosineljännekseltä siirtyneistä kaupoista toteutui neljännen
vuosineljänneksen aikana. Aasian ja Tyynen meren alueen liikevaihdon
pieneneminen edelliseen vuosineljännekseen verrattuna johtui siitä,
että myyty OEM-liiketoiminta oli muodostanut aikaisempina
vuosineljänneksinä pääosan alueen myynnistä. Euroopan osuuden
pieneneminen johtui eräiden suurten kauppojen siirtymisestä vuoden
2004 puolelle.
SSH keskitti myyntiään strategiansa mukaisesti
loppukäyttäjäyrityksille suunnattuihin tietoturvaratkaisuihin. Näiden
osuus yhtiön liikevaihdosta kasvoi viime vuoden vastaavaan ajankohtaan
verrattuna. Vuoden 2003 liikevaihdosta 66,4 % (61,7 %) muodostuikin
loppukäyttäjäyrityksille suunnatuista tietoturvaratkaisuista.
Tietoturvaratkaisut loppukäyttäjäyrityksille -ryhmä pitää sisällään
SSH Tectia -ratkaisun, johon kuuluvat entiset SSH Secure Shell -
tuoteperheen loppukäyttäjäversiot ja SSH Certifier -tuoteperhe, sekä
IPVia-laiteteknologian lisensoinnista saadut tulot. Neljännellä
vuosineljänneksellä loppukäyttäjäyrityksille suunnattujen SSH Tectia -
tietoturvaratkaisujen liikevaihto kasvoi noin 37 % kolmanteen
vuosineljännekseen verrattuna. Tilikauden liikevaihdosta 33,6 % (38,3
%) muodostui laite- ja ohjelmistovalmistajille suunnatuista OEM-
tuotteista. OEM-ryhmä pitää sisällään Toolkit- ja SSH Sentinel
-tuotteet.
Vuoden 2003 aikana SSH solmi 18 yli 100 000 euron arvoista
asiakassopimusta, joista viisi solmittiin viimeisen vuosineljänneksen
aikana. SSH:n kymmenen suurimman asiakkaan myynnin osuus oli 29,5 %
tarkastelujakson liikevaihdosta. Yksikään asiakas ei kuitenkaan edusta
yli 10 %:n osuutta SSH:n liikevaihdosta, joten yhtiön riippuvuus
yksittäisestä asiakkaasta ei ole merkittävä.
Vuoden 2003 aikana SSH vahvisti huomattavasti maailmanlaajuista
yhteistyökumppaniverkostoaan. Yhdysvalloissa yhtiö solmi toisella ja
kolmannella vuosineljänneksellä merkittävät jälleenmyyntisopimukset
iGov.com:in ja Lyme Computer Systemsin kanssa. Molemmat yritykset
tarjoavat nyt laajaa valikoimaa SSH:n tuotteita ennen kaikkea
Yhdysvaltain hallinnolle.
Euroopassa SSH tiivisti yhteistyötä partnereidensa kanssa ennen
kaikkea PKI-tuotteiden myynnissä. Sekä Siemens Oy:n että Fujitsu
Invian kanssa tehtiin tiivistä yhteistyötä SSH Tectia Certifier -
tuotteen kohdalla.
TUOTTEET JA MARKKINOINTI
Vuoden 2003 aikana SSH jatkoi tuotevalikoimansa kehittämistä
strategiansa mukaisesti ja toi markkinoille useita merkittäviä
tuoteuutuuksia. Yhtiö myös suuntasi tuotekehitysresurssinsa entistä
voimakkaammin strategiansa mukaisiin hankkeisiin, joiden tavoitteena
on vahvistaa SSH:n asemaa johtavana hallittujen turvallisten
väliohjelmistojen (Managed Security Middleware) toimittajana.
Kolmannella vuosineljänneksellä SSH esitteli uudenlaiseen tietoturva-
arkkitehtuuriin perustuvan SSH Tectia -ratkaisunsa. Uuteen Managed
Security Middleware -kategoriaan sijoittuvan SSH Tectia -ratkaisun
kehittäminen on osa yhtiön aiemmin julkistamaa strategista päätöstä
vastata suuryritysten kasvaneisiin tietoturvatarpeisiin.
Neljännellä vuosineljänneksellä SSH julkisti kaksi merkittävää
tuoteuutuutta SSH Tectia -ratkaisuunsa, SSH Tectia Manager - ja SSH
Tectia Connector -tuotteet. SSH Tectia Manager mahdollistaa
väliohjelmistokerrokseen sijoittuvan SSH Tectia -tietoturvaratkaisun
keskitetyn käyttöönoton ja hallinnan sekä alentaa suuryritysten
tietoturvan kokonaiskustannuksia. SSH Tectia Connector on
loppukäyttäjälle näkymätön työasemasovellus, joka vastaa työasema- ja
palvelinkoneen välisen yhteyden suojaamisesta ilman yksittäisten
liiketoimintasovellusten erillistä konfigurointia.
Lisäksi SSH lanseerasi vuoden 2003 aikana uusia versioita useimmista
markkinoilla olevista tuotteistaan. Yhtiö jatkoi tuotevalikoimansa
muokkaamista myös lopettamalla langattomiin päätelaitteisiin
tarkoitetun SSH Secure Shell for Handhelds -tuotteensa valmistuksen,
myynnin ja markkinoinnin sekä integroimalla SSH Accession(TM) -
tuotteensa osaksi SSH Tectia -ratkaisua. Lisäksi SSH solmi
lisenssisopimuksen tunnetun japanilaisen laitevalmistajan kanssa VPN-
laiteteknologiansa lisensoinnista.
SSH menestyi hyvin myös kansainvälisissä tuotevertailuissa. Vuoden
2003 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana SSH sai puolueettoman
kansainvälisen testausorganisaation myöntämän "NSS Approved" -
sertifioinnin SSH Certifier(TM) -tuotteelleen. Turvallisten
etäyhteyksien muodostamiseen tarkoitettu SSH Secure Shell -tuote
(nykyinen SSH Tectia Client/Server) sai kansainvälisen Information
Security -lehden tietoturvapalkinnon sekä voitti jo kolmannen kerran
peräkkäin arvostetun SC Magazinen "Best Communications Security
Solution" -palkinnon.
Viimeisen vuosineljänneksen lopussa SSH sai yhdysvaltalaisen
standardointiorganisaation NIST:in (National Institute of Standards
Technology) FIPS 140-2 -sertifioinnin useissa tuotteissaan
käyttämälleen salauskirjastolle. Sertifioinnin uskotaan tukevan SSH:n
markkinointi- ja myyntiponnisteluja valituilla asiakassegmenteillä.
TUTKIMUS JA TUOTEKEHITYS
SSH jatkoi panostuksiaan tutkimukseen ja tuotekehitykseen vuoden 2003
aikana. Yhtiön tutkimus- ja tuotekehityskustannukset olivat
tilikaudella 5,2 milj. euroa (8,2 milj. euroa), mikä vastasi 37,4 %
liikevaihdosta (49,0). Toisella vuosipuoliskolla yhtiö panosti
erityisesti SSH Tectia -ratkaisuunsa kuuluvien tuotteiden
kehittämiseen.
SSH on tutkimus- ja tuotekehityskustannustensa osalta siirtynyt IAS-
standardin mukaiseen kirjausperiaatteeseen vuoden 2003 alusta.
Standardin mukaan SSH aktivoi vain sellaiset kehitysmenot, jotka
aiheutuvat tuotekehitysprosessien loppuvaiheessa uusien tuotteiden
kaupallistamisesta. Vuoden 2003 aikana kyseisen kaltaisia
tuotekehityskuluja oli yhteensä 0,2 milj. euroa. Nämä aktivoitavat
tuotekehityskustannukset liittyivät uuden SSH Tectia Manager -tuotteen
kaupallistamiseen. SSH tulee myös jatkossa kirjaamaan suurimman osan
tutkimus- ja tuotekehityskustannuksistaan suoraan kuluiksi.
OEM-liiketoimintakaupan yhteydessä SSH myi osan OEM-liiketoimintaan
kuuluvista patenteistaan SafeNet, Inc:ille. SSH:lla on edelleen
hallussaan useita keskeisiä tietoturvaan ja tuotteiden helppoon
asennettavuuteen ja hallittavuuteen liittyviä patentteja. Joulukuun
lopussa yhtiöllä oli seitsemän kappaletta jo myönnettyjä patentteja ja
19 vireillä olevaa patenttihakemusta.
Vuoden 2003 lopussa SSH nimitti DI Jorma Kemppaisen, 38,
tuotekehityksen ja teknisen asiakaspalvelun johtajaksi sekä
johtoryhmän jäseneksi. Jorma Kemppainen vastaa uudessa tehtävässään
SSH:n resursseista ja operaatioista tuotekehityksessä ja teknisessä
palvelussa.
Tuotekehityksessään SSH tulee vuoden 2004 aikana kiinnittämään
erityistä huomiota tuotteidensa helppoon asennettavuuteen ja
hallittavuuteen.
HENKILÖSTÖ JA ORGANISAATIO
SSH-konsernin henkilöstön määrä oli vuoden 2003 lopussa 104.
Henkilöstö väheni edellisen vuoden vastaavasta ajankohdasta 43:llä eli
41,3 %. Henkilöstöstä 39,4 % työskenteli kauden lopussa tutkimuksessa
ja tuotekehityksessä, 42,3 % myynnissä ja markkinoinnissa sekä 18,3 %
hallinnossa.
Vuoden 2003 ensimmäisen vuosineljänneksen aikana SSH keskitti
tuotekehitystoimintansa kokonaan Helsingin toimipisteeseen. Yhtiön
Kuopion toimipisteen sulkemiseksi käynnistettyjen yt-neuvottelujen
myötä SSH:n henkilömäärä väheni 11 henkilöllä.
Vuoden 2004 aikana yhtiö tulee maltillisesti lisäämään henkilöstöään
tuotekehityksessä, asiakastuessa sekä myynnissä.
SSH:N HALLITUS JA TILINTARKASTAJAT
SSH Communications Security Oyj:n hallitukseen kuuluivat 29.4.2003
pidettyyn yhtiökokoukseen saakka Bo Harald, Tapio Kallioja, Tomi
Laamanen ja Tatu Ylönen. Varsinaisessa yhtiökokouksessa yhtiön
hallituksen jäseniksi valittiin Tapio Kallioja, Tomi Laamanen, Timo
Ritakallio ja Tatu Ylönen. Hallituksen puheenjohtajana jatkoi Tomi
Laamanen.
Tilintarkastajana jatkoi KHT-yhteisö PricewaterhouseCoopers Oy,
päävastuullisena tarkastajanaan KHT Henrik Sormunen.
SSH:N OSAKE JA OMISTUS
SSH Communications Security Oyj:n osakkeiden vaihto oli tilikaudella 7
625 766 kpl (9 986 848,57 euroa), mikä merkitsi sitä, että
osakekannasta 27,5 % vaihtoi omistajaa. Tilikauden ylin
kurssinoteeraus oli 2,36 euroa ja alin 0,61 euroa. Koko vuoden
painotettu keskikurssi oli 1,31 euroa ja viimeisen pörssipäivän
(30.12.2003) noteeraus 1,70 euroa. Neljännellä vuosineljänneksellä
osakkeiden vaihto oli 2 339 100 (3 992 135,50 euroa), mikä merkitsi
sitä, että osakekannasta 8,4 % vaihtoi omistajaa alimmillaan 1,55
eurolla ja ylimmillään 2,05 eurolla.
SSH Communications Security Oyj:n omistuksessa ei tilikaudella
tapahtunut oleellisia muutoksia. Yhtiöllä oli tilikauden lopussa
yhteensä 7 174 osakkeenomistajaa (7 571). Kymmenen suurimman
osakkeenomistajan hallussa oli 31.12.2003 yhteensä 76,2 % (74,7 %)
yhtiön osakkeista ja äänistä. Applied Computing Research (ACR) Oy:n
omistus yhtiöstä on edelleen 61,1%. Ulkomaisessa omistuksessa oli
yhteensä 0,9 % yhtiön osakkeista.
SSH:N OSAKEPÄÄOMAN KEHITYS JA HALLITUKSEN VALTUUTUKSET
Tarkastelujakson päättyessä 31.12.2003 SSH:n osakepääoma oli 832
074,30 euroa ja se jakautui 27 735 810 osakkeeseen. Vuoden 2003 aikana
SSH:n osakepääomaa korotettiin kaikkiaan kolme kertaa. Osakepääoman
korotusten taustalla olivat SSH:n antamilla optio-oikeuksilla merkityt
uudet osakkeet. Vuoden 1999 optio-oikeuksien nojalla merkittiin
yhteensä 21 875 kappaletta uusia SSH:n osakkeita. Näihin merkintöihin
perustuen yhtiön osakepääoma nousi 656,25 eurolla.
Varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen 29.4.2004 mennessä
päättämään osakepääoman korottamisesta uusmerkinnällä ja/tai optio-
oikeuksien antamisesta taikka optio- tai vaihtovelkakirjalainan
ottamisesta siten, että valtuutuksen seurauksena osakepääoma voi
nousta enintään 120 000 eurolla. Hallituksen valtuutusta ei ole
käytetty.
Yhtiökokous hyväksyi SSH:n uudet optio-ohjelmat. Optio-ohjelman I/2003
perusteella henkilöstölle voidaan tarjota yhteensä enintään 625 000
optio-oikeutta. Kukin optio-oikeus oikeuttaa merkitsemään yhden SSH
Communications Security Oyj:n kolmen sentin nimellisarvoisen osakkeen.
Osakkeiden merkintäaika alkaa optiotodistuksista riippuen
porrastetusti 1.5.2004, 1.5.2005 tai 1.5.2006 ja päättyy kaikkien
optio-oikeuksien osalta 1.5.2009. Osakkeiden merkintähinta on SSH:n
osakkeen Helsingin Pörssin jatkuvan kaupankäynnin päätöskurssi
6.5.2003 lisättynä 10 %:lla ja pyöristettynä ylöspäin lähimpään
senttiin (0,87 euroa) Yhtiön osakepääoma voi merkintöjen seurauksena
nousta enintään 18 750 eurolla.
Optio-ohjelman II/2003 perusteella SSH:n Yhdysvalloissa olevalle
henkilöstölle voidaan tarjota yhteensä enintään 75 000 optio-oikeutta.
Kukin optio-oikeus oikeuttaa merkitsemään yhden SSH Communications
Security Oyj:n kolmen sentin nimellisarvoisen osakkeen. Osakkeiden
merkintäaika alkaa optiotodistuksista riippuen porrastetusti 1.5.2004,
1.5.2005, 1.5.2006 tai 1.5.2007 ja päättyy kaikkien optio-oikeuksien
osalta 29.4.2013. Osakkeiden merkintähinta on SSH:n osakkeen Helsingin
Pörssin jatkuvan kaupankäynnin päätöskurssi 6.5.2003 lisättynä 10
%:lla ja pyöristettynä ylöspäin lähimpään senttiin (0,87 euroa).
Yhtiön osakepääoma voi merkintöjen seurauksena nousta enintään 2 250
eurolla.
SELVITYS YHTIÖN SIIRTYMISESTÄ IAS-LASKENTAKÄYTÄNTÖÖN
SSH on edistynyt suunnitelmien mukaisesti kansainvälisen IFRS-
laskentakäytännön käyttöönottamisessa. Jo vuoden 2002 alusta lähtien
konserni on noudattanut liikevaihdon kirjaamisessa IFRS-standardien
mukaisia tuloutusperiaatteita. Projektin aikana on luotu valmiudet
voimassa olevien IFRS-standardien soveltamiseen ja IFRS-standardien
mukaiseen raportointiin. Yhtiö on valmistautunut myös uusien, vuonna
2004 julkaistavien IFRS-standardien soveltamiseen.
Yhtiö valmistelee IFRS1:n mukaisia siirtymävaiheen oman pääoman ja
tuloksen täsmäytyslaskelmia ja niiden julkaisemista. Siirtymävaiheen
täsmäytyslaskelman erot eivät tule olemaan merkityksellisiä SSH-
konsernissa, eli siirtymisellä ei tule olemaan suurta vaikutusta
konsernin omaan pääomaan.
Yhtiö julkaisee IFRS-standardin mukaisen osavuosikatsauksen vuoden
2004 ensimmäisestä vuosineljänneksestä alkaen ja ensimmäinen IFRS-
tilinpäätös tullaan julkaisemaan vuodelta 2004.
VUODEN 2004 NÄKYMÄT
Vuonna 2003 SSH saattoi päätökseen strategiansa mukaisen siirtymisen
teknologiatoimittajan roolista valmiita tietoturvaratkaisuja
loppukäyttäjäyrityksille tarjoavaksi toimittajaksi. Ratkaiseva askel
tässä prosessissa oli yhtiön laite- ja ohjelmistovalmistajille
suunnatun OEM-liiketoiminnan myynti syksyllä 2003.
OEM-liiketoimintakaupan perusteina olivat strategiset syyt,
erityisesti tarve panostaa kasvavaan SSH Tectia -liiketoimintaan. OEM-
tuotteista luopuminen vapauttaa SSH:n johdon, myynnin, markkinoinnin
ja tuotekehityksen kapasiteetin loppukäyttäjien järjestelmätasoisten
tuotteiden liiketoimintaan. Tämän ansiosta SSH:n pitkän tähtäimen
kasvu- ja kannattavuusmahdollisuudet ovat parantuneet huomattavasti.
Jatkossa yhtiö keskittyy palvelemaan valittuja
loppukäyttäjäsegmenttejä eli suuryrityksiä, pankkeja ja muita
rahoituslaitoksia sekä julkishallinnon yhteisöjä.
Vuonna 2004 SSH:n tärkeimmät panostukset kohdistuvat
myyntiorganisaation, tuotekehityksen ja teknisen asiakaspalvelun
kehittämiseen. Selkeytynyt teknologiavalikoima tarjoaa tähän hyvät
mahdollisuudet ja yhtiö voi panostaa entistä voimakkaammin uuden SSH
Tectia -ratkaisun liiketoiminnan kasvattamiseen. SSH jatkaa edelleen
myös uusien yhteistyömallien kehittämistä nykyisten asiakkaidensa
kanssa. Yhtiö on valmistautunut kireään kilpailuun ja markkina-
asemansa vahvistamiseen kaikilla markkina-alueilla.
Huolimatta vuoden 2003 jälkimmäisellä vuosipuoliskolla näkyneistä
varovaisista positiivisista merkeistä, on vuoden 2004 markkinatilanne
edelleen haastava. Asiakkaat miettivät edelleen investointipäätöksiään
hyvin tarkkaan ja isommat IT-hankinnat pilkotaan usein pienempiin
osaprojekteihin. SSH:lla on kuitenkin hyvät lähtökohdat liikevaihtonsa
kasvattamiseen markkinatilanteen jatkaessa piristymistään ja
asiakkaiden investointien käynnistyessä.
SSH-konsernin vuoden 2004 liikevaihdon arvioidaan tämänhetkisen
kehityksen valossa olevan noin 14-16 milj. euroa. Yhtiön johto arvioi,
että vuoden viimeisellä vuosineljänneksellä julkistettu ja hyvän
vastaanoton markkinoilla saanut SSH Tectia -ratkaisu uusine SSH Tectia
Manager - ja SSH Tectia Connector -tuotteineen mahdollistaa kauppojen
keskikoon kasvattamisen entisestään ja tukee liikevaihdon
kasvattamista.
Yhtiön johto arvioi SSH-konsernin koko vuoden 2004 liiketuloksen
olevan positiivinen.
Sekä liikevaihto- että tulosennusteet ovat riippuvaisia SSH Tectia -
ratkaisun myynnin kehityksestä ja SSH:n myyntiorganisaation
laajentamisen onnistumisesta.
Yhtiön tavoitteena on olla johtava yrityksen sisäiseen tietoturvaan
käytettävien hallittujen väliohjelmistojen toimittaja suuryrityksille,
pankeille ja muille rahoituslaitoksille sekä julkishallinnon
yhteisöille.
HALLITUKSEN EHDOTUS YHTIÖKOKOUKSELLE
Hallitus esittää, että tilikaudelta 2003 ei jaeta osinkoa ja että
tilikauden voitto 6 487 849,73 euroa kirjataan omaan pääomaan.
TILINPÄÄTÖS
KONSERNITULOSLASKELMA
milj. euroa 10-12/ 10-12/ 1-12/ 1-12/
2003 2002 2003 2002
Liikevaihto 2,9 4,4 13,9 16,8
Hankinnan ja 0,0 -1,1 -2,5 -4,6
valmistuksen kulut
Bruttokate 2,8 3,3 11,3 12,2
Kulut
Tuotekehitys -1,2 -1,6 -5,2 -8,2
Myynti ja -2,7 -3,3 -9,6 -14,7
markkinointi
Hallinto -0,4 -0,8 -2,6 -4,3
Liiketoiminnan muut 10,8 0,2 11,3 0,9
tuotot
Liikevoitto/-tappio 9,3 -2,2 5,3 -14,1
Rahoitustuotot ja - 0,3 0,4 0,4 0,5
kulut
Voitto/tappio ennen 9,6 -1,7 5,6 -13,6
satunnaisia eriä ja
veroja
Voitto/tappio ennen 9,6 -1,7 5,6 -13,6
veroja
Verot* 0,0 0,0 0,0 0,0
Katsauskauden 9,6 -1,7 5,6 -13,6
voitto/tappio
* Verot on laskettu tilikauden tuloksesta.
1-12/ 1-12/
2003 2002
Tulos/osake, euroa 0,20 -0,49
Tulos/osake 0,20 -0,48
(laimennettu), euroa
KONSERNITASE
milj. euroa 31.12. 31.12.
2003 2002
VASTAAVAA
Pysyvät vastaavat
Aineettomat hyödykkeet 1,6 1,0
Aineelliset hyödykkeet 0,3 0,6
Vaihtuvat vastaavat
Vaihto-omaisuus 0,0 0,8
Lyhytaikaiset saamiset 5,4 4,9
Rahoitusarvopaperit 29,2 20,4
Rahat ja pankkisaamiset 7,6 14,3
Vastaavaa yhteensä 43,9 42,0
VASTATTAVAA
Oma pääoma 41,5 36,2
Pakollinen varaus 0,0 1,5
Vieras pääoma 2,4 4,3
Vastattavaa yhteensä 43,9 42,0
KONSERNIN RAHOITUSLASKELMA
milj. euroa 1-12/ 1-12/
2003 2002
Liiketoiminnan rahavirta 5,5 -9,5
Investointien rahavirta -1,1 -0,4
Rahoituksen rahavirta 0,0 0,0
Rahavarojen muutos/ lisäys (+), 4,4 -9,9
vähennys (-)
Rahavarat tilikauden alussa 34,7 44,6
Rahavarat tilikauden lopussa * 39,1 34,7
* rahavarat sisältävät yhtiön pankkitileillä olevat varat sekä
rahoitusarvopaperit
SSH Communications Securityllä ei ole pitkäaikaisia saamisia tai
velkoja. Pääomalaina on Teknologian kehittämiskeskuksen kahdeksan
vuoden laina, määrältään 245 218 euroa. Lainan korko on Suomen Pankin
peruskorko lisättynä yhdellä prosenttiyksiköllä.
OMA PÄÄOMA
milj. euroa Osake- Yli- Kertyneet Tili- Pääoma- Yhteensä
pääoma kurssi- voitto- kauden laina
rahasto varat voitto
Oma pääoma 0,8 54,6 -5,5 0,0 0,2 50,1
01.01.2002
Oma pääoma 0,8 54,6 -5,9 -13,6 0,2 36,2
31.12.2002
Oma pääoma 0,8 41,0* -6,2* 5,6 0,2 41,5
31.12.2003
* = Yhtiökokouksen 29.4.2003 tekemän päätöksen mukaisesti
ylikurssirahastoa on alennettu emoyhtiön kertyneiden tappioiden
määrällä.
LIIKEVAIHTO
SEGMENTEITTäIN
milj. euroa 10-12/ 10-12/ 1-12/ 1-12/
2003 2002 2003 2002
Pohjois- ja Etelä- 1,6 2,0 6,5 7,1
Amerikka
Aasia ja Tyynen meren 0,5 0,8 2,2 2,2
alue
Eurooppa ja muut maat 0,8 1,6 5,1 7,5
SSH-konserni 2,9 4,4 13,8 16,8
LIIKEVOITTO/-TAPPIO
SEGMENTEITTäIN
milj. euroa 10-12/ 10-12/ 1-12/ 1-12/
2003 2002 2003 2002
Pohjois- ja Etelä- 0,9 -0,3 12,5 -6,6
Amerikka
Aasia ja Tyynen meren 0,1 0,4 0,1 -0,9
alue
Eurooppa ja muut maat 8,8 -0,3 -0,2 2,8
SSH-konsernin yhteiset -0,6 -2,0 -7,2 -9,4
kulut*
SSH-konserni 9,3 -2,2 5,3 -14,1
* SSH-konsernin yhteiset kulut sisältävät konsernin hallinnon (muun
muassa johto, taloushallinto) sekä keskitetyn tuotehallinnan ja -
tuotekehityksen kustannukset.
TALOUDELLISET TUNNUSLUVUT
1-12/ 1-12/
2003 2002
Liikevaihto, Meur 13,9 16,8
Liikevoitto/-tappio, Meur 5,3 -14,1
Liikevoitto/-tappio, % 38,2 -83,7
liikevaihdosta
Voitto/tappio ennen satunnaisia 5,6 -13,6
eriä
ja veroja, Meur
Voitto/tappio ennen satunnaisia 40,8 -81,0
eriä,
ja veroja, % liikevaihdosta
Voitto/tappio ennen veroja, Meur 5,6 -13,6
Voitto/tappio ennen veroja, 40,8 -81,0
% liikevaihdosta
Sijoitetun pääoman tuotto, % 16,6 -30,0
Oman pääoman tuotto, % 14,6 -31,7
Korolliset nettovelat, Meur -36,5 -34,5
Omavaraisuusaste, % 94,7 88,7
Nettovelkaantumisaste -88,5 -95,8
(gearing), %
Bruttoinvestoinnit pysyviin 0,8 0,4
vastaaviin, Meur
osuus liikevaihdosta, % 6,2 2,6
Tutk.ja kehityskulut, Meur 5,2 8,2
osuus liikevaihdosta, % 37,4 49,0
Henkilöstö keskimäärin 131 166
Henkilöstö kauden lopussa 104 147
Tilauskanta ei ole merkityksellinen liitetieto toimialan kannalta.
OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT
1-12/ 1-12/
2003 2002
Tulos/osake, 0,20 -0,49
euroa (laimentamaton)
Tulos/osake, euroa (laimennettu) 0,20 -0,48
Oma pääoma/osake, euroa 1,50 1,30
Osakemäärä kauden lopussa, 27 736 27 714
1000 kpl
Osakkeen kurssikehitys euroina
Keskikurssi 1,31 1,66
Alin 0,61 0,60
Ylin 2,36 3,70
Osakkeen kurssi kauden lopussa 1,70 0,75
Osakekannan markkina-arvo kauden 47,2 20,8
lopussa, Meur
Osakevaihto, milj. kpl 7,6 4,3
Osakevaihto, % kokonaismäärästä 27,5 15,5
Osakevaihto, Meur 10,0 7,1
Hinta/voittosuhde (P/E) 8,3 -1,6
VASTUUSITOUMUKSET
milj. euroa 31.12. 31.12.
2003 2002
Annetut vakuudet
Vuokravakuudet 0,2 0,8
Leasingmaksut 0,2 0,3
Muut vakuudet 2,3 0,0
Johdannaiset
Yhtiö on suojannut Yhdysvaltain dollari -määräisiä saataviaan
valuuttatermiineillä. Suojattu määrä on 2,0 milj. Yhdysvaltain
dollaria.
Tuloslaskelmaan on kirjattu kuluksi tilikauden aikana käytetyistä
optio-oikeuksista aiheutuneet sosiaalikulut. Tulevina vuosina
käytettävissä olevista optio-oikeuksista aiheutuva sosiaalikuluvastuu
olisi 17 430 euroa arvioituna yhtiön tilikauden viimeisen päivän
osakkeen päätöskurssin (1,70 euroa) perusteella. Tulevina vuosina
käytettävissä olevista optio-oikeuksista mahdollisesti aiheutuvaa
sosiaalikuluvastuuta ei ole esitetty tuloslaskelmassa eikä taseessa.
Luvut ovat tilintarkastamattomia.
OSAKKEENOMISTAJAT
Yhtiön 10 suurinta omistajaa, lisättynä hallintarekisterin osuus oli
31.12.2003:
Applied Computing Research (ACR) Oy 61,1 %
Ylönen Tatu 3,7 %
Assetman Oy 1,8 %
Promotion Capital I Ky 1,7 %
Nixu Oy 1,7 %
Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 1,6 %
Grahn Juha 1,5 %
Kaukonen Kalle 1,3 %
Markula Jussi 0,9 %
Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Kaleva 0,8 %
Yhteensä 76,2 %
Hallintarekisterissä 0,5 %
TALOUDELLINEN RAPORTOINTI
Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus järjestetään tänään keskiviikkona,
4.2.2004 klo 11.00 alkaen SSH:n pääkonttorin 1. kerroksen auditoriossa
osoitteessa Fredrikinkatu 42, Helsinki. Sisäänkäynti Fredrikinkadun ja
Malminkadun kulmasta.
SSH Communications Security Oyj julkaisee osavuosikatsauksia vuonna
2004 seuraavasti:
Ensimmäiseltä vuosineljännekseltä 20.04.2004
Kahdelta ensimmäiseltä vuosineljännekseltä 21.07.2004
Kolmelta ensimmäiseltä vuosineljännekseltä 20.10.2004
Helsingissä 4.2.2004
SSH COMMUNICATIONS SECURITY OYJ
Hallitus
Arto Vainio
toimitusjohtaja
Investor Relations/CFO
Mika Peuranen
Tel: +358 20 500 7419
E-mail: 
© 2004 SSH Communications Security Corp. All rights reserved. ssh® is a registered trademark of SSH Communications Security Corp in the United States and in certain other jurisdictions. All other names and marks are property of their respective owners.