News

KASVUVAUHTI KIIHTYI LOPPUVUOTTA KOHTI

SSH Communications Security konsernin kasvu jatkui voimakkaana koko
tilikauden 2000 ajan ja liikevaihto nousi 15,6 Meur:oon.
Tilikausi 1999 oli yhdeksän kuukauden mittainen, siihen nähden
liikevaihdon kasvu oli 185,3%. Tuotekehityspanostus jatkui
voimakkaana. Tutkimus- ja kehityshenkilökuntaa lisättiin yli 50
henkilöllä. Tutkimus- ja tuotekehitysmenot kirjattiin
pääsääntöisesti kuluiksi tilikaudella. Tutkimus - ja tuotekehitys
menot olivat 7,1 Meur. (1999: 1,2 Meur).


- Liikevaihto kasvoi 185,3 % ja nousi 15,6 Meur:oon. Kolme neljäsosaa
myynnistä toteutui Suomen ulkopuolella.
- SSH:n menestyminen suurimmalla markkina-alueellaan Yhdysvalloissa
jatkui vahvana myös vuoden viimeisellä neljänneksellä.
- Viimeisellä neljänneksellä solmittiin ennätysmäärä, 12 kappaletta,
yli 50.000 euron arvoisia lisenssisopimusia, joista puolet olivat
rojalti pohjaisia.
- Lokakuussa tuotiin markkinoille suositun IPSec Express-toolkitin
neljäs versio, joka tukee nyt myös Internetin IPv6-protokollaa.
- Marraskuussa julkistettiin Intelin kanssa tehty laaja IPSec-lisenssi-
ja puitesopimus.
- Marraskuussa julkistettiin lisenssisopimus Nokia Networksin kanssa.
Nokia käyttää SSH:n IPSec-, NAT Traversal- ja TLS-teknologiaa DSL-
tuotteissaan (Digital Subscriber Line)
- Joulukuun alussa esiteltiin Windows NT-palvelimilla toimiva Secure
Shell-ohjelmistouutuus. Tammikuussa 2001 Secure Shelliin
lisättiin liittymät merkittävimpiin autentikointi-järjestelmiin.


MARKKINAT JA MARKKINA-ASEMA

Internet-turvallisuuden kokonaismarkkinoiden arvioidaan nousevan
vuoden 1999 noin 3 miljardin USD:n tasosta noin 9 miljardiin
USD:hen vuoteen 2003 mennessä. Kysyntä kohdistuu erityisen
voimakkaana tuotealueisiin, joiden kasvupotentiaali on
merkittävästi nykyisten sovellusten sinänsä nopeaa kasvuvauhtia
suurempi. Pohjois-Amerikan tietoturvamarkkinat ovat maailman
suurimmat - osuus kokonaismarkkinoista on arviolta noin 40 %.
Tulevaisuudessa kuitenkin Euroopan ja Japanin suhteellinen osuus
kasvaa.

SSH on asemoitunut hyvin näille tietoturvan keskeisille
markkinoilleen. Piilaaksossa, Palo Altossa, työskenteli vuoden
2000 lopulla 28 SSH:laista myynnin, teknisen tuen ja paikallisen
markkinoinnin tehtävissä. Henkilömäärä nelinkertaistettiin vuoden
aikana. Huhtikuussa 2000 avattiin Japanin uusi tytäryhtiö.
Joulukuussa 2000 se solmi jo kaksi merkittävää lisenssisopimusta.
Kuopioon perustettiin vuoden alussa tuotekehitysyksikkö. Yksikkö
keskittyy IPSec-teknologian soveltamiseen työasemiin ja
kannettaviin päätelaitteisiin. Ensimmäiset tähän liittyvät
tuotejulkistukset tehtiin kesällä 2000.

Vuoden aikana SSH solmi myös useita uusia kasvua lisääviä ja
markkinapeittoa edistäviä yhteistyösopimuksia

LIIKEVAIHTO JA TULOS

SSH Communications Security konsernin liikevaihto tilikaudella 2000
nousi 15,6 Meur:oon. Yhdeksän kuukauden mittaisella tilikaudella
1999 liikevaihto oli 5,5 Meur. Lisäys on 185,3%.Pohjois-Amerikan
osuus liikevaihdosta oli 46,3 %, Suomen 26,8 % ja Muun Euroopan
23,2 %, sekä muut markkina-alueet 3,7 %.

Liikevaihdosta noin 64 % muodostui kertalisenssituloista ja noin 36 %
rojaltituloista sekä niihin liittyvistä ennakkomaksuista ja
ylläpitotuloista.

Konserni toimii yhdellä toimialalla ja siksi liikevaihtoa ja
liikevoittoa ei ole esitetty toimialoittain.

Vahva tuotekehityspanostus ja koko konsernin henkilöstön kasvattaminen
117 henkilöllä sekä konsernin kansainvälistyminen vaikuttivat
liiketulokseen.  Henkilöstökulut melkein nelinkertaistuivat
edellisestä tilikaudesta ja nousivat 7,8 Meur:oon, mikä vastaa
noin 50 % liikevaihdosta.

Liiketulos oli -1,7 Meur kun edellisen tilikauden vastaava tulos oli +
2,2 Meur. Vuoden 2000 tuloslaskelmaan sisältyy joukko
kertaluonteisia kuluja. Kertaluonteisia kuluja kasvattivat mm.
muutot sekä poikkeuksellisen aktiivisesta avainhenkilöstön
rekrytointikustannukset kaikissa toimipisteissä. Kertaluonteiset
menot nousivat yhteensä noin 0,7 Meur:oon ja ne kirjattiin
kokonaisuudessaan vuoden tulokseen. Joulukuussa toteutetun
listautumisen kokonaiskulut, jotka on esitetty satunnaisissa
kuluissa, olivat 1,6 Meur. Tilikauden nettotulos oli -2,5 Meur
(1999:+1,1 Meur).

KANNATTAVUUS

SSH Communications Security konsernin sijoitetun pääoman tuotto (ROI)
oli -2,35 % (1999:28,04 %) ja oman pääoman tuotto (ROE) oli -2,51
% (1999:14,31 %). Tulos osaketta kohden oli -0,04 Eur (1999:0,07
Eur) ja oma pääoma osaketta kohden joulukuun lopussa 1,96 Eur
(1999:0,65 Eur).

TASE JA RAHOITUS

Taseen loppusumma tilikauden 2000 päättyessä oli 59,3 Meur, kun se
edellisen vuoden vastaavana ajankohtana oli 17,6 Meur.  Taseen
lähes kolminkertaistumiseen vaikuttivat pääasiassa toteutetut
osakeannit (henkilöstöanti sekä listautuminen Helsingin
Pörssiin). Konsernin vahva rahoitusasema lisäsi korkotuottoja,
jotka nousivat 0,9 Meur:oon (1999: 0,09 Meur).

Rahat ja pankkisaamiset tilikauden lopussa olivat 51,0 Meur (1999:
15,7 Meur) ja myyntisaamiset 5,0 Meur (1,5 Meur). Rahojen ja
pankkisaamisten osuus taseen loppusummasta oli tilinpäätöspäivänä
86,2 %. Oma pääoma kasvoi 54,3 Meuroon mikä merkitsi
omavaraisuusasteen nousemista 93,0 %:iin (86,9 %).

Joulukuun lopussa nettovelkaantumista kuvaava gearing oli -94,16 (-
102,9%). Konsernilla ei ole korollista velkaa  pääomalainan
lisäksi.

HENKILÖSTÖ

Tilikauden lopussa konsernin henkilöstövahvuus oli 172. Edellisen
vuoden vastaavana ajankohtana vahvuus oli 55. Vuoden aikana
konsernin palveluksessa oli keskimäärin 130 henkilöä, kun
vastaava määrä edellisenä vuonna oli 43. Vuoden 2000 aikana SSH
Communications Securityn henkilöstö kasvoi 117 henkilöllä. Koko
henkilöstöstä noin 46 % toimi tutkimus- ja
tuotekehitystehtävissä.

TUTKIMUS- JA KEHITYSTOIMINTA

SSH Communications Security keskittyy entistä määrätietoisemmin
Internet-tietoturva-tuotteiden kehittämiseen ja markkinointiin.
Yhtiö laajensi toimintaansa niin tuotteiden kun markkinoiden
suuntaan aloittamalla loppukäyttäjämyynnin. Markkinoille tuotiin
kokonaan uusia tuotteita ja joukko tuoteparannuksia.

Huomattavin uusi panostusalue on tietoturvan laajentaminen yritysten
ja organisaatioiden virtuaaliverkkoihin, langattomiin IP-
pohjaisiin verkkoihin, sekä näiden verkkojen hallintaan. SSH
kehittää valmiutta toimittaa tietoturvaa sekä langattomaan
Internetiin että kolmannen sukupolven mobiiliverkkoihin.
Panostus, johon sisältyy huomattava määrä ulkopuolelta ostettua
tuotekehitystä, on hetkellisesti nostanut yhtiön
tuotekehityskustannukset ennätystasolle, peräti 45,20 %:iin
liikevaihdosta. Vuonna 1999 panostus oli 21,90 % liikevaihdosta.

SSH kehitti ja toi markkinoille ensimmäisenä teknologian ja
ohjelmiston, joka ratkaisee Internetin IPv4:n osoitemuunnosten
(Network Adress Translation = NAT) aiheuttaman salausongelman.
SSH NAT Traversal esiteltiin syyskuussa ja se saavutti
välittömästi hyvän kysynnän.

HENKILÖSTÖANTI

Ylimääräinen yhtiökokous 28.6.2000 päätti suunnata osakeannin yhtiön
Suomessa toimivalle henkilöstölle.  Osakkeenomistajien
etuoikeudesta poikettiin, jotta henkilöstölle, jonka panos on
ratkaiseva yhtiön menestymisen kannalta, voitaisiin tarjota
mahdollisuuksia osallistua yhtiön toimintaan myös omistajina.
Samassa yhteydessä optio-oikeuksien haltijoille tarjottiin
mahdollisuus rauettaa optio-oikeuksia ja merkitä niitä vastaava
määrä uusia osakkeita. Osakeannissa, jonka merkintäaika oli 29.6-
7.7.2000, yhtiö sai yhteensä 17,7 Meur uutta pääomaa.

OSAKEANTI JA -MYYNTI SEKÄ LISTAUTUMINEN

Joulukuussa 2000 SSH Communications Security Oyj toteutti osakeannin
ja -myynnin jonka jälkeen yhtiö listautui Helsingin Pörssin
päälistalle. Osakeannissa ja -myynnissä osakkeita myytiin
kotimaisille ja kansainvälisille institutionaalisille
sijoittajille sekä yleisölle Suomessa. Osakeannissa ja -myynnissä
tarjottiin yhteensä 2 250 000 nimellisarvoltaan 0.03 euron
osaketta hintaan 16.00 euroa osakkeelta. Osakeanti ylimerkittiin
seitsenkertaisesti. Sen tuloksena SSH:n oma pääoma vahvistui 24,2
Meur:olla. Listautumisanti toi yhtiölle noin 7 000 uutta
osakkeenomistajaa. SSH:n osakkeiden ensimmäinen noteerauspäivä
Helsingin Pörssin päälistalla oli 22.12.2000. SSH:n osakkeiden
kaupankäyntitunnus on SSH1V, ISIN-koodi FI0009008270 ja pörssierä
50 osaketta.

SSH Communications Oyj:n kymmenen suurinta osakkeenomistajaa
31.12.2000 olivat:

Omistaja                        Osakkeiden lukumäärä       %
1. Applied Computing Research(ACR)Oy      17 102 400   62,01
2. Kaukonen, Kalle                           852 000    3,09
3. Nixu Oy                                   520 000    1,89
4. Promotion Capital I Ky                    480 000    1,74
5. Merita Pankki                             474 650    1,72
6. Mattila Samuli                            469 310    1,70
7. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö
   Varma-Sampo                               400 900    1,45
8. Markula Jussi                             382 297    1,39
9. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö
   Ilmarinen                                 333 300    1,21
10.Evli-Select Sijoitusrahasto               288 900    1,05

 _______________________________________________________
Yhteensä                                  21 303 757   77,25
Muut osakkeenomistajat                     6 274 242   22,75
_______________________________________________________
Osakkeiden kokonaismäärä                  27 577 999  100,00
Hallintarekisterissä osakkeita               552 850    2,00

PÄÄOMALAINA

Yhtiöllä on yksi pääomalaina. Lainamäärä on 0,245 MEur, laina-aika 8
vuotta ja lainanantaja on Tekniikan Edistämiskeskus TEKES.

YHTIÖKOKOUS 2000

SSH Communications Security Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin
11.4.2000. Yhtiön hallituksen jäseniksi valittiin Tatu Ylönen,
puheenjohtaja, George Adams, Martti M Kaila, Arto T Karila,
Markku Kangas ja Vesa Sorasahi. Yhtiökokous vahvisti vuoden 1999
tilinpäätöksen ja hallituksen voitonjakoehdotuksen, jonka mukaan
osinkoa ei vuodelta 1999 jaeta.

VALTUUTUKSET

Hallitus toteutti yhtiön listautumisannin yhtiökokoukselta saamansa
osakepääoman korottamiseen oikeuttavan valtuutuksen pohjalta,
sekä käytti tätä valtuutusta myös optio-oikeuksien antamiseen
(valtuutuksen perusteella hallitus voi tarjota enintään 2 291 000
uutta nimellisarvoltaan 0,03 euron arvoista osaketta hallituksen
määräämään hintaan ja muutoin hallituksen päättämin ehdoin).

Hallitus sai myös yhtiökokoukselta erillisen valtuutuksen myöntää
1.200.000 kappaletta uusia optio-oikeuksia. Hallitus on kyseessä
olevan erillisen optio-oikeuksien antamiseen oikeuttavan
valtuutuksen perusteella myöntänyt 42 000 optio-oikeutta, joiden
merkintähinta on 6,50 euroa ja merkintäaika 1.11.2000-1.11.2010.

SOPIMUKSET

SSH Communications Security Oyj ja F-Secure Oyj solmivat uuden
lisenssi- ja myyntisopimuksen Secure Shell -tuotteista lokakuussa
2000. Sen mukaisesti sekä F-Securella että SSH:lla on oikeus
myydä Secure Shell - tuotteita omien kanaviensa kautta omilla
tuotemerkeillään. Sopimuksen mukaan SSH huolehtii Secure Shell -
teknologian jatkokehittämisestä. Yhtiöt purkivat vanhan,
yksipuolisen lisenssisopimuksen ja korvasivat sen uudella
sopimuksella. Tämä sopimus on voimassa kolme vuotta, jonka
jälkeen se asteittain raukeaa, kuitenkin siten, että F-Securella
on velvollisuus maksaa SSH:lle rojaltimaksuja niin kauan, kuin se
lisensioi ja myy Secure Shell -pohjaisia tuotteita.

NÄKYMÄT

SSH lähtee vuoteen 2001 hyvistä asemista; sen tuotteet ovat
kilpailukykyisiä ja sen markkinoilla on kysyntää ja kasvua.
Tuotekehitys on kyennyt toteuttamaan uusia tuotteita hallitusti
ja lyhyessä läpimenoajassa. Yhtiöllä on tulossa useita
merkittäviä tuotejulkistuksia ensimmäisen vuosipuoliskon 2001
aikana

Liikevaihdon kasvun arvioidaan kuluvalla tilikaudella jatkuvan
nopeana, tavoitteena 110-150 % vuosikasvu riippuen markkinoiden
kehityksestä ja uusien tuotteiden menestymisestä. Valtaosa
kasvusta tulee IPSec- ja Secure Shell -tuoteperheistä. Kuluvana
vuotena henkilöstön lisäys tulee olemaan maltillista. Hyvällä
kulujen hallinnalla tilikauden tuloksen arvioidaan muodostuvan
positiiviseksi. Vuosineljänneksien välinen vaihtelu on
liiketoiminnan luonteesta johtuen huomattavaa ja positiivisen
tuloksen odotetaan muodostuvan pääosin vuoden jälkimmäisellä
puoliskolla.

HALLITUKSEN EHDOTUS VUOSITULOKSEN KÄSITTELEMISEKSI

Hallitus ehdottaa, ettei tilikaudelta 2000 jaeta osinkoa ja että
tilikauden tappio kirjataan omaan pääomaan.

TILINPÄÄTÖS

SSH Communications Securityn laskenta-ja raportointivaluutta vuoden
2001 alusta on euro. Tilinpäätöstiedot esitetään tässä
tilinpäätöstiedotteessa miljoonina euroina yhdellä desimaalilla,
joten alaslasketut sarakkeet eivät välttämättä täsmää.

KONSERNITULOSLASKELMA, Meur 1-12/00  4-12/99


LIIKEVAIHTO                        15,62      5,48
Materiaalit ja palvelut             1,76      0,07
Bruttokate                         13,86      5,40
Tuotekehityksen kulut               6,71      1,20
Myynnin ja markkinoinnin kulut      6,53      1,63
Hallinnon kulut                     2,57      0,45
Liiketoiminnan muut tuotot          0,27      0,04
LIIKEVOITTO                        -1,67      2,16
Rahoitustuotot ja -kulut            0,81     -0,72
TULOS ENNEN SATUNNAISERIÄ          -0,86      1,44
Satunnaiset kulut                  -1,64         0
TULOS ENNEN TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA
JA VEROJA                          -2,51      1,44
Verot*)                             0,00      0,38
NETTOTULOS                         -2,51      1,07

*) Verot on suhteutettu jakson tulokseen.

KONSERNITASE, Meur              31.12.00            31.12.99
VASTAAVAA
PYSYVÄT VASTAAVAT
Aineettomat hyödykkeet              0,66                0,00
Aineelliset hyödykkeet              1,41                0,05
VAIHTUVAT VASTAAVAT
Lyhytaikaiset saamiset              6,13                1,76
Rahoitusarvopaperit, rahat
ja pankkisaamiset                  51,10               15,75
YHTEENSÄ                           59,31               17,57

VASTATTAVAA
OMA PÄÄOMA
Osakepääoma                         0,83                0,04
Ylikurssirahasto                   54,58               13,45
Edellisten tilikausien voitto       1,15                0,13
Tilikauden tulos                   -2,51                1,07
Pääomalainat                        0,25                0,58
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ                54,25               15,31
VIERAS PÄÄOMA
Lyhytaikainen                       5,06                2,25
VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ              5,06                2,25
YHTEENSÄ                           59,31               17,57

Rahoituslaskelma, Meur

Liiketoiminnan rahavirta           -3,8
Investointien rahavirta            -2,4
Rahavirta ennen rahoitusta         -6,2
Rahoituksen rahavirta              41,6
Rahavirta rahoituksen jälkeen      35,3


SSH Communications Securityllä ei ole pitkäaikaisia saamisia tai
velkoja. Pääomalaina on Teknologian kehittämiskeskuksen kahdeksan
vuoden laina, määrältään 245 218 euroa. Lainan korko on Suomen
Pankin peruskorko lisättynä yhdellä prosenttiyksiköllä.

TUNNUSLUVUT
                                 1-12/00             4-12/99

Tulos osaketta kohden, EUR         -0,04                0,07
Osakekohtainen omapääoma, EUR       1,96                0,65
Osakekohtainen osinko, EUR             0                   0
Osinko/tulos, %                        0                   0
P/E                                 -429
Osakkeiden osakeantioikaistu
Lukumäärä keskimäärin kauden
aikana, kpl                   24 083 092          20 764 364
Osakkeiden osakeantioikaistu
  lukumäärä kauden
lopussa, kpl                  27 577 999          22 710 000

Osakekohtaisia tunnuslukuja laskettaessa ei laimennusvaikutusta ole
otettu huomioon, sillä laimennetut tunnusluvut olisivat parempia
kuin laimentamattomat.


Liikevaihto, EUR              15 624 983           5 477 612
Liiketulos, EUR             - 1 670 212            2 164 105
Liiketulos, % liike-
vaihdosta                         -10,69               39,51
Tulos ennen satunnaisia
eriä, tilinpäästössiirtoja
ja veroja, EUR                  -863 654           1 444 835
edellinen, % liikevaihdosta        -5,53               26,38
Oman pääoman tuotto, %             -2,51               14,31
Sijoitetun pääoman tuotto,%        -2,35               28,04
Korolliset nettovelat       - 50 853 789          -15 175 352
Nettovelkaantumisaste, %          -94,16             -102,89
Omavaraisuusaste,%                 93,01               86,86
Bruttoinvestoinnit käyttö-
omaisuuteen                    2 436 682              61 368
Edellinen % liikevaihdosta         15,59                1,12
Tutkimus- ja tuotekehitys-
kulut, % liikevaihdosta            45,20               31,74
Tutkimus- ja tuotekehitys-
kulut, % liikevaihdosta
(ei sisällä investointeja)         42,92               31,74

Tilauskanta ei ole merkityksellinen liitetieto toimialan kannalta.

HENKILÖSTÖ

Keskimääräinen henkilöstö            130                  43
Henkilöstö tilikauden
lopulla                              172                  55

VASTUUSITOUMUKSET, Meur         31.12.00            31.12.99

Annetut vakuudet

Vuokratakuut                        1,2                    0

Ajoneuvojen leasingmaksut
- seuraavalle vuodelle              0,06                0,03
- sen jälkeen                       0,06                0,07


Tuloslaskelmaan on kirjattu kuluksi tilikauden aikana käytetyistä
optio-oikeuksista aiheutuneet sosiaalikulut. Tulevina vuosina
käytettävissä olevista optio-oikeuksista aiheutuva
sosiaalikuluvastuu olisi 396 930 Eur arvioituna yhtiön tilikauden
viimeisen päivän osakkeen keskikurssin (15,27 Eur) perusteella.
Tulevina vuosina käytettävissä olevaista optio-oikeuksista
mahdollisesti aiheutuvaa sosiaalikuluvastuuta ei ole esitetty
tuloslaskelmassa eikä taseessa




LIIKEVAIHDON JA LIIKEVOITON KEHITYS VUOSINELJÄNEKSITTÄIN 2000
                           1-3/00  4-6/00 7-9/00 10-12/00
LIIKEVAIHTO                  2,83   3,04   4,43   5,33
Materiaalit ja palvelut      0,04   0,32   0,86   0,54
Bruttokate                   2,79   2,72   3,57   4,79
Tuotekehityksen kulut        1,19   1,71   1,96   1,85
Myynti ja markkinointi       0,83   1,25   1,54   2,90
Hallinnon kulut              0,27   0,65   0,87   0,78
Liiketoiminnan muut tuotot   0,04   0,08   0,02   0,13
LIIKEVOITTO                  0,54  -0,80  -0,78  -0,62



TALOUDELLISET TIEDOTTEET

SSH Communications Security Oyj julkaisee osavuosikatsauksia
vuonna 2001 seuraavasti:

Ensimmäiseltä vuosineljännekseltä 10.05.2001
Kahdelta ensimmäiseltä vuosineljännekseltä 09.08.2001
Kolmelta ensimmäiseltä vuosineljännekseltä 01.11.2001

Tilinpäätöstiedotteen luvut ovat tilintarkastamattomat.

Helsingissä 15.02.2001

SSH COMMUNICATIONS SECURITY OYJ

Hallitus

Markku Kangas
Toimitusjohtaja



Yhtiö pitää tiedotustilaisuuden 15.2.2001 tilinpäätöksestä omissa
tiloissaan, osoitteessa Fredrikinkatu 42, 7.kerros klo 15.00.
Isäntinä toimivat Markku Kangas, Tatu Ylönen ja Johanna Lamminen

© 2002 SSH Communications Security Corp. All rights reserved. ssh® is a registered trademark of SSH Communications Security Corp in the United States and in certain other jurisdictions. All other names and marks are property of their respective owners.